市场投资分析
市场投资分析 采用ROLLCO PACKING公司 由市场研究协会分析模式 1. 决策总结 在对计划中Rollco packinging公司进行经济可行性分析时，存在四个主要的考虑因素。 三个市县的市场是否存在对牛肉和猪肉的足够需求使得兴建一个新的屠宰场可行？ 将三个市县的现有屠宰场的产量和该地区的人口及消费模式进行比较后表明，该地 区还存在一部分消费需求未被满足。对未来市场需求的预测也表明该地区对牛肉和猪肉 存在上升的趋势。因此，可以断定在新的屠宰场投入生产以后会又很大的市场需求。新 屠宰场可以达到每年屠宰93750头猪和93750头牛的产量水平。 在该地区是否有足够的猪和牛的供应以满足屠宰场的生产需求？ 尽管目前这三个州的猪和牛的存栏数很大，但能达到屠宰场要求的却不很多。屠宰场需 求量的20%要从外地进口，即有约15000头质量等级较高的牛要进口。该地区目前的猪、 牛市场状况与哥伦比亚的销售状况表明在相邻州存在大约75000头等级较低的牛市场需求 。而该地区的猪存栏数可以满足屠宰场的需求。 拟建的屠宰场可否在目前的市场价格、计划生产量和计划投资水平上获利？ 年销售额预计为46997888美元，年销售费用为45038237美元。这样拟建的屠宰场每年可 获税后净利润为1028817美元。这些数字是按1985年的猪、牛购入和售出的价格计算得出 的。 经营所得的收益能否补偿总投资额？ 总投资额为5784282美元时，投资收益率只能达到17.77％。采用净现值法将整个项目存 续期间内获得的收益的折现值与初始投资额进行比较，得出结论是拟建的屠宰场在经济 上是可行的。年现金流量包含15％以上的收益。 2. 引言 2.1目的 本项调研的目的是确定在哥伦比亚进行屠宰场经营在经济上是否可行，研究的重点放在 该经营的经济可行性分析上。研究的内容包括对该地区该种经营的投入和产出市场的初 步评价、对收入和经营成本进行预算、对投资收益进行分析。 2.2假设前提 在对大量信息材料进行分析得出最终结论之前，我们先制定了几条基本的假设。 鉴于对经营的预期规模的考虑，我们假设该工厂产品是由联邦政府有关部门检查的，其 产品将在跨州商品市场上进行销售。对该工厂的检验工作将由美国农业部所属的农业研 究服务组织的检验部门完成。所有跨州销售的肉类都要经过联邦政府的检验。 第二点假设是该工厂将会集中在这三个州市场上进行销售。本报告将会对这三个州的市 场潜力及满足这一市场需求需要该工厂建成多大规模给予预测。 第三点假设与工厂的经营性质有关，我们假设该工厂不是整体经营，即经营中不存在饲 养这一环节（除了必要的维护库存的需要），也没有对屠宰的牲畜进行再加工这一程序 。这一假设是基于投资人提供的信息做出的。这点假设在进行经营收入和成本测算的时 候至关重要。 最后一点假设是该工厂在预定的生产水平生产，并能够将所有的产出销售掉。工厂投入 经营，需要准备一定的基础性设施。市场中猪牛供应量的变化和对肉类产品的需求变化 都会引起工厂的经营在季节上的变化。基于这些因素我们可以做出该地区平均每天可以 屠宰300头猪和牛的预测。如果我们采用一年250个工作日这一标准，该地区的年产量就 是93750头牛和93750头猪的水平，或者说年屠宰量为7187500，（这类工厂的平均产量为 22500）这一生产和销售水平对后面进行分析来说很重要。如果产量改变的话，收入和成 本水平将会大为改变，本报告只对上面预计产量进行分析。 还应指出的是，我们没有对拟建工厂的管理人员的管理水平进行过分析。这一点不属于 本报告研究范畴。但是，一个企业是否能在获利的基础上进行经营主要处决于企业决策 人是否具有足够的管理才能。 其他假设我们还会在分析过程中陆续给出说明。 3. 猪肉和牛肉市场的市场潜力 3.1消费需求 美国目前的年平均牛肉需求量已创历史最高点，达到116磅。这一数字表明在从1975- 1982年7年间的人均消费量一直以每年6磅的速度在增加。预计到1989年人均消费量将达 到150磅。 猪肉的消费量也在逐年增加。1975年人均消费量为63磅，1982年为67磅，预计到1989年 年人均消费量将达到70磅。 表1和表2，分别给出了三个州的人口数字、年人均牛肉和猪肉的消费量、总消费量、以 及与此消费量相对应的牛和猪的供应量。可见，这两个表同时也表明了1985年这三个州 牛和猪的消费数量。 表1 1985年三个州的牛肉消费数量情况 |州 |人口 |年人均牛肉消|牛肉消费总量/ |牛的消费量/ | | | |费量/磅 |磅 |千头 | |州一 |4402000 |116 |510630000 |945.6 | |州二 |4667000 |116 |541370000 |1002.5 | |州三 |2836875 |116 |329080000 |609.4 | | |11905875 | |1381080000 |2557.5 | 注：牛的消费量是采用60％转化系数和假定每头牛重900磅计算得来的 表2 1985年三个州的猪肉消费数量情况 |州 |人口 |年人均牛肉消|牛肉消费总量/|牛的消费量/ | | | |费量/磅 |磅 |千头 | |州一 |4402000 |67 |294930000 |2021 | |州二 |4667000 |67 |312690000 |2141.8 | |州三 |2836875 |67 |190070000 |1301.9 | | |11905875 | |797680000 |5464.7 | 注：猪的消费量是采用70％转化系数和假定每头猪重208磅计算得来的 市场潜力被定义为在特定时期内一个市场购买一种产品的最大能力。正如两个表显示的 那样，这三个州具有很大的市场潜力。1985年这三个州对牛和猪的需求量分别达到200万 和400万头以上。这些预测结果是以1985人口数量和对消费所做出的预计为基础得出的， 值得注意的是这只是一个很保守的市场潜力预计。到新的工厂投入生产后，人口数量及 对牛猪肉的消费量还会提高。 3.2家畜供应情况 拟建的工厂很可能不能在本市场范围内获得充足的家畜供应。事实上，哥伦布的研究开 发中心最近公布的一项资料表明，这三个州家畜屠宰量50％要由其他州来供应。表3显示 了1985年这三个州的家畜存栏数。 表3 1985年三个州的猪、牛存栏数（单位：千头） |州 |牛 |猪 | |州1 |2563 |1374 | |州2 |2384 |369 | |州3 |3266 |750 | |总数 |8213 |2493 | 尽管牛和小牛的存栏数超过了这一地区屠宰需求量，但在目前存栏家畜中要被运往西部 进行饲养的小牛占了大部分比例。因此有很大一部分家畜将从该市场中流失。猪的情况 也与此非常相似。表4可以表明这一地区缺少可供屠宰的家畜的情况。该表显示了这三个 州的牛和猪的消费、屠宰以及需要进口的情况。 表4 1985年三个州对牛和猪的消费、屠宰和进口情况 单位：千头 |州 |消费 |屠宰 |进口 | | | |牛 | | |州1 |945.6 |125.5 |820.1 | |州2 |1002.5 |233.4 |769.1 | |州3 |609.4 |351.9 |257.5 | |总数 |2557.5 |710.8 |1846.7 | | | |猪 | | |州1 |2021 |1194.4 |826.6 | |州2 |2141.8 |290.3 |1851.5 | |州3 |1301.9 |1606.3 |-304.4 | |总数 |5464.7 |3091 |2373.7 | 注：州3的猪的屠宰量超过了消费量 可见，要满足该地区的消费需求，1985年需要进口1846750头牛和2373750头猪。 基于以上分析我们可以得出一下两个基本事实：①由于该地区的消费需求高于目前的屠宰 能力，因此存在着为新建屠宰场提供市场需求的潜力；②由于该地区需要进口大量的牛才 能满足市场需求，因此新建厂需要从该地区外部进口一部分屠宰牛满足生产需求。从该 地区外部购进的家畜由于质量等级较高，因此支付的价格也较高。 3.3家畜进口的市场价格 决定新建厂获利能力的一个主要因素是所需原材料―――牛和猪的成本。为了便于分析，我 们假定新建厂有20%的屠宰家畜需要从本地区外部进口。这一假设是基于前面对本地区内 可供家畜量的分析而提出的。如果新建厂牛的屠宰量真的达到93750头，则要有18750头 需从外部进口，而剩下的75000头可从本地区那购进。本地区可以满足猪的屠宰量。 尽管猪和牛的市场在本研究进行时是如此的不稳定，但我们还是能够找到一种比较合理 的方法来确定家畜的收购价格和肉类的出售价格的。到新建厂真正运营时这些价格也许 会改变，但投入和产出的价格差是会保持相对稳定的。 美国1985年每百磅的牛和猪的平均价格为43.15美元和31.4美元。同一时期，这三个州的 牛和猪的每百磅平均价格为40.55美元和32美元。 在本研究中，对外部进口的牛进行计算时采用的价格是43.15美元，对本地区内的牛进行 计算时采用的价格是40.55美元；对本地区内的猪进行计算时采用的价格是32美元。由于 进口牛的质量比本地区牛的质量要好，所以牛的进口价格高于本地区牛的价格也是合理 的。 从州外进口家畜的运输成本也存在差异。对当地的卡车公司和包装公司调查表明。家畜 的运输成本还有增加的趋势。另外，计算费率的方法也存在着不同。这两点会导致未来 的运输成本还会提高这一结果。 在计算运输成本时，对本地区内购得得家畜使用的费用比率是美百磅0.75美元，而对州 外购得的家畜使用的费用比率是每百磅1.13美元。 4. 设施成本 4.1工地成本 新建的屠宰场计划建在州3的7号高速公路旁哥伦布南10英里、贝敦东南54英里。SAYTOW N北34英里处。建在这一地点使该工厂处在了该地区人口比较集中的地区。这一地区有充 足的劳动力资源，是主要的牲畜生产地区，而且工业用地的土地价格较低―――每英亩243 9美元。尽管这一数字比哥伦布附近的类似土地价格每英亩高935- 1250美元，但却比主要人口集中地区的土地价格低得多。 该屠宰场购买了100英亩土地，总价为243900美元，这些土地可以用来满足以下用的需求 ：至少750头牛和750头猪的畜栏用地、停车场和卡车装卸场用地、水井用地、屠宰设备 用地、充足的企业扩张用地以及污水设备用地。但所有这些用地需求总计不超过15英亩 。 这样100英亩土地大大超过了实际的用地需求，这笔土地费用的支出会大为影响企业的投 资效益率。 与此相反，还存在着几个观点可以支持这一大量购地行为。第一，大量购地可以使公司 控制周围的环境。在经济情况允许时，企业可以采取扩张行为进行辅助加工生产或纵向 饲养生产。第二，在企业投产以后，附近的土地价格会提高。最后，公司可以进行其他 行业的开发生产，而拥有土地是很重要的一个促进因素，这样也会增加公司的收入。但 是我们没有对这些观点做进一步的论证。 4.2建筑物成本 表5 列示了屠宰场各种建筑物的分类成本。这些数据由堪萨斯州堪萨斯市的MARTIN SUPPLIES公司提供。尽管在建筑物成本预测过程中考虑建筑标准是必要的。但平均美平 方英尺40.5美元的建筑成本还是有些高了，该工厂的投资者预计的建筑成本为每平方米 25美元。这一数字包含了达到联邦政府对屠宰场建筑物的特殊要求所需的成本耗用的一 个平均数值。根据这一成本预测计算，建筑物所需总成本为793850美元。 表5 建筑物的细分成本 |工作区 |面积/平方英尺 |每平方英尺成本/美|成本/美元 | | | |元 | | |地下室 |9072 |37.5 |340200 | |屠宰区 |9072 |43.75 |396900 | |冷凝室 |2560 |43.75 |112000 | |牛肉冷藏区 |2688 |43.75 |117600 | |猪肉冷藏区 |1600 |43.75 |70000 | |食用肉冷藏区 |650 ...
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