“27号文”出台两个月之后，企业年金市场仍显清淡。 国家税务总局6月2日下发《关于补充养老保费、补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》（财税[2009]27号，以下简称27号文），将企业补充养老的列支优惠比例从工资总额的4％提高到5％。业内此前普遍预期税收新政会带来改善。但两个多月过去了，8月初记者从银行和养老公司了解到，目前该政策对增量业务的推动作用还不明显。
此外，企业年金规模排名第一的长江养老公司所承接的上海186亿元存量企业年金计划锁定期将在2009年年底结束，记者了解到，很多机构对锁定期结束后企业年金都窥视已久，下半年市场竞争或许会更加激烈。“上半年是企业年金的淡季，估计下半年参与年金计划的企业才会有更加明显的增长。”上海一家养老险公司副总经理日前告诉记者。
8月6日，人力资源和社会保障部邀请了相关专家和机构，就下半年企业年金的发展情况开展专门讨论。
增长滞缓
作为企业的一项补充养老机制，自2006年逐渐商业化运作以来，市场曾普遍预期企业年金会呈现爆发增长，当时多家机构都预期年均增量能够达到1000亿元的水平。
但去年以来，企业年金业务的发展相对滞缓。
上述养老险公司人士告诉记者，税收政策是目前制约企业年金发展的主要障碍。按照人力资源和社会保障部的相关规定，企业年金企业缴费每年不超过本企业上年度职工工资总额的十二分之一，即有8.33％的列支优惠。此后国资委曾对旗下央企参与年金计划一度只确认4％的优惠，2007年9月又提高到8.33％。但2008年2月，《关于企业新旧财务制度衔接有关问题的通知》（以下简称34号文）规定，企业缴费总额在工资总额4％以内的部分，从成本(费用)中列支，而超出规定比例部分，不能由企业负担，企业应当从职工个人工资中扣缴。
一位股份制银行年金中心的人士告诉记者，34号文的最大限制是这无法覆盖一些企业在补偿临近退休人员等方面增加的成本，企业的参与意愿降低。2008年上半年4家（除去长江养老）养老公司的新增缴费规模为100亿元，但下半年只有80亿元左右。而27号文将抵税比例比原来提高了1％达到5％。
上述养老险公司人士表示，虽然当前还看不到立竿见影的效果，但以该分公司估算，受此推动，今年企业年金的增速可以提到20％～30％。
目前，除去长江养老的存量客户外，上海市场增量的2亿元规模企业年金中，平安养老和太平养老占据绝对份额。
此外，记者了解到，目前市场发展相对缓慢的原因之一还在于企业缴费到账率不高。有的地区到账率甚至只有30％左右，以2007年一家养老公司地区分公司的数据来看，签了3亿元的合同，但实际到账只有7000万元。这其中受托资产以企业签订的受托合同金额来估算，但企业可能出于多种考虑，暂时不实际缴费，从而影响了基金规模。
从保监会的数据来看，到账率低的情况在2008年表现比较明显，不包括长江养老存量年金，当年受托新增近170亿元，但缴费新增只有100亿元，2009年上半年则有改善的趋势。
费率竞争
在增速低迷的同时，企业年金市场的费率竞争却异常激烈。
根据相关规定，企业年金的账户管理人、受托人、托管人和投资管理人等四项的收费都是“设定上限而不定下限”的模式，除了账户管理人每月每户不超过5元外，其他三项收费分别为不超过基金财产净值的0.2％,0.2％和1.2％。
但目前具有各种资格的银行、基金公司、保险公司和养老公司共有几十家，记者了解到，以最为重要的受托人为例，一些保险公司可以对半优惠；一些银行为了争取受托人资格，托管费率可以低至万分之几；而一些基金公司为了争取客户，甚至在投资管理费率上还祭出过“零费率”。
今年4月份，人保部就曾经在深圳组织召开过“全国企业年金座谈会”，在会议上包括设定下限、规范价格竞争等话题就引起了热烈讨论，但并未拿出最终一致的方案。
一位与会人士8月5日告诉记者，由于一些金融集团往往旗下的机构形成了三位一体的模式，比如中国人寿(行情 股吧)、中诚信托、中国人寿资产管理有限公司组团、中信系、招商系等，价格可以在内部得到转移，一些单一机构在竞争时就倾向采用价格工具，市场容易形成恶性循环。
“比如受托人，除了要选取投资管理人外，还需要从战略上对投资方案施加影响，如果仅仅靠价格取胜，很容易就会影响最终的投资收益，企业最终是得不偿失。”该与会人士认为，企业也应该从自身利益角度考虑避免价格竞争。
不过话虽如此，记者从几大养老公司及部分银行基金公司了解到，由于长江养老186亿元存量年金的保护期今年年底即将到期，而这部分企业都是上海市属优质国企，目前机构都在争取明年能够分得一杯羹，与存量年金的企业接触谈判成为部分机构下半年的重点任务。
长江养老似乎也没闲着，从7月27日起，该公司下半年将接连以10场客户节的形式，与其2000多家企业客户广泛交流信息，特别是为留住其1200家优质中小企业客户和继续开发该市场，还推出了专门的中小企业年金品牌，用心可见一般。
接受记者采访的人士都预期，有长江养老存量年金分割的因素，下半年市场或许难以避免一场价格战，人保部此时讨论下半年市场发展就很有必要。
上述养老险公司人士告诉记者，恶性竞争会破坏市场发展，以养老公司的企业年金业务为例，目前都是在亏损状态，5～8年才有可能实现盈利，年金市场还在起步阶段，机构应该靠提升专业素质而不是价格竞争的方式拓展市场。
来源: 中国经营报(北京)

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