没有亲身经历过投资博弈的人不能理解，常说的投资中的各种困难在哪里，投资人所必须具备的天才和非凡的精神力量究竟起什么作用。在他们看来，投资中的一切都那么简单，所需要的各种知识都那么一般，各种行动都那么平常，同这一切相比，就连高等数学中最简单的问题也能以其一定的科学价值使人感到惊奇。但是，当他们经历投资活动以后，这一切就成为可以理解的了，不过要说明引起这种变化的原因，指出这种看不见而又到处起作用的因素是什么，却是极其困难的。
　　在投资活动中一切都很简单，但是就连最简单的事情也是困难的。这些困难积累起来就产生阻力，没有经历过投资活动的人对这种阻力是不会有正确的概念的。在投资活动中，由于受到预先考虑不到的无数细小情况的影响，一切都进行得不理想，以致原定的目标远远不能达到。只有钢铁般的坚强意志才能克服这些阻力，粉碎各种障碍，当然机器也就受到很大的损伤。这一结论我们以后还会常常谈到。投资人的坚强意志，就象城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在投资艺术中占有十分突出的地位。
　　阻力大体上可以说是区别实际的投资博弈和纸上的投资的唯一概念。投资机器，即投资人和属于他的一切，基本上都很简单，因此看来也是容易使用的。但要考虑到，这部机器的任何部分都不是一个整块，而是由许多利益因素组成的，其中每个人在各个面产生各自的阻力。操盘手交易员负责执行上级的命令，既然团队是通过纪律结成整体的，而他又必然是公认的勤勉的人，那么，行动起来，就应该象轴套围绕轴转动一样，阻力很小。从理论上讲，这种说法是很动听的，但实际上并非如此。这里面包含的一切夸大和虚假的成分，在具体的投资博弈过程中会立刻暴露出来。事实是一个投资团体总是由一定数量的利益相关人组成至少是受到一些利益相关人影响，如果机会凑巧，他们中间甚至最不重要的人，也能造成障碍甚至混乱。投资带来的危险和它要求人们忍受的劳累会使阻力大大增多，因此必须把危险和劳累看作是产生阻力的最重要的原因。
　　这种可怕的阻力，不象在机器中那样集中在少数几个点上，而是处处同偶然性接触并且会引起一些根本无法预测的现象，这些现象所以难以预测，正是因为它们大部分都是偶然性引起的。例如，天气就是这样的偶然性。有时，一场突来的大风也将妨碍我们的计划。近期中东的大风大雨就可能要了那些做空石油期货的人的命运。
　　举这个例子，只是为了说明问题，使读者理解作者的意思，否则这些困难可以写几本书。为了避免这样做，而又能使读者对投资中必须克服的许多细小的困难有一个明确的概念，我们本想尽力作一些生动的比喻，只怕这又会使大家感到厌倦。但是，再作一两个比喻，想必那些早已了解我们的读者还是会原谅的。
　　投资中的行动象是在阻力重重的介质中的运动。人在水中，甚至连走路这样最自然最简单的动作，也不能容易而准确地做到。在投资博弈中也是如此，只用一般的力量就连中等的成绩也不能取得。因此，二个真正的理论家应该象一个游泳教练，他能教别人在陆地上练习水中所需要的动作，而这些动作在没有想到水的人看来是荒诞的和夸大的。但是那些没有实战经验或者不能从自己经验中抽出一般原则的理论家，必然是不实际的，甚至是愚昧的，因为他们只能教人人都会的动作——走路。
　　 此外，每次投资都有许许多多的特殊现象，它好比是一个未经航行过的、充满暗礁的大海，投资人可以凭智力感觉到这些暗礁，但是不能亲眼看到，并且要在漆黑的夜里绕过它们。如果再突然刮起一阵逆风，也就是再发生某种对他不利的重大的偶然事件，那么，就要求他有最高超的技巧和机智，作出极大的努力。而在站在远处的人看来，这一切都好象进行得很顺利。熟悉这些阻力是一个优秀的投资人必须具备的、常常受到赞扬的操作经验的主要部分。当然，充分认识阻力、但又最怕阻力的投资人(在有经验的投资人中常见的畏首畏尾的人就是这样)不能算作是最好的投资人。投资人必须了解这种阻力，以便在可能时予以克服，在行动时不强求达到因为这种阻力而不能达到的准确性。此外，人们在理论上决不能完全认识这种阻力，即使能够，也还缺乏那种经过锻炼的判断能力(人们把这叫做随机应变)。在充满各种复杂细小问题的领域比在有决定性的重大问题的场合更需要这种能力。因为在后一场合，人们可以自己思考，也可以和别人商讨。善于社交的人所以能够常常使他的言行举止合乎时宜，只是因为他判断时的随机应变几乎已经成为习惯，同样，只有操作经验丰富的投资人才能在大大小小的问题上，可以说在投资博弈脉搏的每一跳动中，都恰当地作出决定和进行处理。有了这种经验和锻炼，他可以不加思索地断定什么是可行的，什么是不可行的。因此，他的弱点不容易暴露出来。如果在投资活动中常常暴露弱点，就会动摇别人对他信赖的基础，而这是极其危险的。
　　 这样，阻力，或者在这里叫做阻力的那些东西，使看来容易的事变得困难起来。以后我们还会常常提到这个问题，那时就会逐渐明白，一个卓越的投资人，除了经验和坚强的意志外，还需具有其他一些非凡的精神素质。

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