项目决策与管理 (ppt)
项 目 决 策 与 管 理
教学要求
授课内容
1 项目决策的理论基础
1.1项目的发展周期
1.2资金的时间价值
1.3费用、效益分析
1.4项目结构与决策类型

1.1项目的发展周期
（1）项目的定义及特点
几个例子
白医生明天将给一个心脏病人做心脏移植手术
杨老师准备申请一项有关知识产权保护方面的国家自然科学资金项目
银河电力公司准备实施陕北能源基地项目
某设计院准备申请世界银行贷款项目
某企业准备生产一种新产品
大堂电信准备开发新的CDMA手机等


（2）项目发展周期
1.2 资金的时间价值
1.2.1基本概念
1.2.2计算公式
1.2.1基本概念
（1）资金时间价值
（2）名义利率与实际利率
（3）时值、贴现与贴现率
（4）资金等值

（2）名义利率与实际利率
名义利率是指周期利率与每年计息周期数的乘积。
通常表达为：“年利率12％，按季复利计息”。
实际利率是1年利息额与本金之比。

（3）时值、贴现与贴现率
时值：是指以某个时间为基准，运动着的资金所处的相对时间位置上的价值。（即特定时间位置上的价值）
未来时值：
现在时值：
以将来使用资金的时间为基准，把资金在该时间基准上的价值按照一定的折扣量折算成现在时点的价值称为贴现或折现。
折现率（贴现率）：就是贴现时打的折扣量。
（4）资金等值
资金等值：是指发生在不同时点商的两笔或一系列不等的资金额，按资金时间价值尺度，所计算出的价值保持相等。
如：今天的1000元，在年利率为10％的情况下，按年计息时，和1年后的今天的1100元的价值相等。
1.2.2计算公式
（1）一次支付的等值公式
（2）多次支付的等值公式
（1）一次支付的等值公式
现金流量的基本形式


（2）多次支付的等值公式
一般多次支付
等额多次支

1.3费用、效益分析

1.3.1费用效益的识别
1.3.2效益识别的方法

费用效益分析的涵义
费用效益分析，有时又叫效益费用分析，它是通过比较各种备选项目的全部预期效益和全部预计代价(费用)的现值来评价这些备选项目，以作为决策者进行选择和决策时的参考或依据的一种方法。
1.3.1费用效益的识别
(1)费用的识别
费用的识别就是要分析和确定为实现某一项目目标，要投入哪些费用，会引起哪些经济损失。
一般情况下，项目的费用主要包括以下5个方面：
1）投资费用
2）生产费用
3）转移费用
4）间接与外部费用
5）沉没费用
下面我们主要介绍后面3种

(2)效益的识别


1.3.2效益识别的方法

(1)有无分析法
(2)前后分析法

1.4项目结构与决策类型
1.4.1独立方案的评价指标
（1）静态的评价指标
（2）动态评价指标
1.4.2多方案的评价指标
（1）独立型方案的评价与选择
（2）互斥方案的评价与选择
（3）混合型方案的评价与选择

1.4.1独立方案的评价指标
定义：是指作为评价对象的各方案的现金流是独立的,不具有相关性,而且任意方案的采用与否都不影响起他方案是否采用的决策。
经济评价的特点：
(1)不需要进行方案比较，因为所有的方案都是独立无关的；
(2)诸方案之间不具有排它性，采用甲方案并不要求放弃乙方案，在资金无限制的情况下，几个方案甚至全部方案可以同时存在；
(3)所采纳的方案的经济效果可以相加。
只需考察方案自身的经济性
（1）静态的评价指标
1)投资利润率
定义：投资利润率是工程项目所得到利润(一般以正常生产年份或生产运行年份的年利润计之)与为获得利润而必须投入的总投资的比值。投资利润率反映的是投资的效果。

2)投资收益率
①国家角度投资收益率

②企业角度投资收益率

3)投资回收期
定义：是指投资回收的期限，即以项目的
净收益将项目全部投资收回所需要
的时间。通常以“年”为单位。
计算公式：


例3－1某投资项目的净现金流量如表3－1所示。基准投资回收期＝５年，试用投资回收期法评价其经济性是否可行。




（2）动态评价指标
1）净现值（NPV）
2）内部收益率（IRR)
1）净现值(NPV)
定义：
净现值是按基准折现率将项目计算期(建设期+生产期)内各年的净现金流量折现到建设期初(第1年初)的现值之和。
计算公式：
净现值函数
净现值与折现率（即NPV与I）之间的函数关系。
净现值率
净现值率(NPVR)指的是项目的净现值与投资现值的比值。其计算公式为：

2）内部收益率(IRR)
①定义
内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

②计算公式
③判别标准
④计算方法：
⑤内部收益率的经济涵义
下面举例说明资金的回收过程
把资金投入项目以后，将不断通过项目的净收益加以回收，其尚未回收的资金将以IRR的比率(利率)增值，直到项目计算期结束时正好回收了全部投资。
内部收益率是未回收资金的增值率。
1.4.2多方案的评价指标
（1）独立型方案的评价与选择 1）资金不受限制情况
在资金不受限制的情况下，独立型方案的采纳与否，只取决于方案自身的经济效果如何。这样，只需检验它们是否通过净现值或净年值或内部收益率指标的评价标准，即只要方案通过了自身的“绝对经济效果检验”，即可以认为它们在经济效果上是可以接受的，否则应予拒绝。


2）资金有限的情况
①净现值指数排序法
所谓净现值指数排序法，就是在计算各方案净现值指数的基础上，将净现值指数大于或等于零的方案按净现值指数大小排序，并依此次序选取项目方案，直至所选取方案的投资总额最大限度地接近或等于投资限额为止。本方法所要达到的目标是在一定的投资限额的约束下使所选项目方案的投资效率最大。
②互斥方案组合法
保证最终所选择的方案组的净现值最大 。
例： 现有三个独立型项目方案A，B，C，其初始投资分别为150万元，450万元和375万元，年净收入分别为34.5万元，87万元和73.5万元。三个方案的计算期均为10年，基准收益率为10％，若投资限额为700万元，试进行方案选择。
（2）互斥方案的评价与选择
1）增量分析法
①差额投资回收期( )
产量相同


产量不同
②差额内部收益率 (ΔIRR)

2）收益成本法
①收益/成本法
定义：备选方案的收益与成本之比值，或效益现值总额与其费用现值总额之比（故又称为效益费用法）。
计算公式为：
效益费用比=B/C
B——效益现值；
C——费用现值；
②成本—效果分析

成本—效果通常指的是经济效率。
3）盈亏平衡分析
税后利润=销售收入—总成本费用—销
售税金及附加—所得税
利润=销售收入—总成本费用
=销售收入—（固定成本+可变成本）
=销量×价格－固定成本－单位产品的可变成本×产量






项目决策与管理 (ppt)