中国互联网金融发展已经处在历史性时刻，这股大潮是信息化和全球化交织的产物，世界潮流，浩浩荡荡，党和政府顺应这股潮流，做出了一系列英明决策，把互联网金融从草根创业提升到国家战略。今年两会期间李克强总理在政府工作报告提出“促进互联网金融健康发展”，总的态度是积极促进，方法是健康发展，这一决策将释放出巨大的改革红利。

“健康”两个字特别重要，别有深意。因为当前互联网金融还处在发展初期，大潮初起，难免泥沙俱下，甚至一些别有用心的人也混迹其中，准备浑水摸鱼。针对互联网金融行业有一些虚火，监管层提醒互联网金融要退点火，找准风险点和防范措施，在这个时候泼点冷水，喂点退烧药，我认为从互联网金融健康发展的角度来说是非常有必要和及时的。

当前互联网金融发展的机会千载难得，我认为这只是一个黄金十年的开始。根据过去互联网发展历史经验，门户网站发展周期大概有十年，电商网站大概也是十年周期，现在互联网金融应该也会有十年发展周期；其次，习李新政有一个十年执政周期，一般经济周期伴随着执政周期也是十年左右；还有我们国家的经济转型和产业升级，目前正在调整，即将进入一个上升周期，也将有十年左右。

我们拿什么去迎接黄金十年呢？人们常说，互联网金融是传统金融的补充，这很有道理。因为中国传统金融是分业经营、分业监管的，这种格局过于稳定，所以有很多需求不能得到满足，草根创业时借不到钱，小微企业融资有三重门——融资难、融资贵、融资险。老百姓钱包刚刚鼓起来，就发现通货膨胀一点点把利息吃掉了。投资理财缺乏足够的渠道，已经使民间资金的堰塞湖越积越高，这就催生了一个巨大的市场叫民间金融市场。

民间金融市场是传统正规金融的补充，随着互联网的兴起，民间金融市场发现这是一种更好的配置资源的方式，借助互联网可以消除信息不对称，可以有效地对接和匹配资金的需求和供给，还可以做成直接的交易平台，促进风险的分散和转移。因此互联网技术本身就是金融创新的选择结果，因为互联网金融比传统金融更能有效管理风险。

很多人认为现金交易才放心，看不到的东西，风险太大了。这是社会上很多人因为不知道互联网背后的风险管理技术而产生不确切性的共性心理。

很多人认为，由于有了互联网，金融就会产生很多新的风险，甚至导致风险的集聚和放大。比如，一个P2P平台，几百亿资金都在上面交易，会不会风险就很大了呢？其实这个平台如果严格从事的是P2P撮合业务，不是资金集聚业务的话，实际上是分散了风险，资金不经过平台，平台经营的只是信息撮合业务，所以它没有集中风险。相反，基于互联网的P2P技术原本就是一种分散风险的技术。当然，如果操作不规范而做资金池，互联网也可能会导致风险集聚，把所有资金放在这个平台的账户上，那可能会出现兑付的流动性风险，或者是担保的连带责任风险。我看到有的网贷平台的风险控制做得比较规范，采用第三方担保，而不是自己这个平台来提供担保，这样也就分散了风险和转移了风险。

很多人说风险在互联网上会快速传导，风险在互联网上有一定的传导性。但是基于互联网也更便于建立一个风险识别和熔断机制，一旦风险出现，通过预先设置的参数，可以马上有识别、量化、预警和熔断等机制。因此，互联网既可能被不理解的人认为是风险的集聚和扩大传导介质，但对懂行的人来说它更是一种风险识别、量化、分散和阻断的风险管理机制。

当然，我们要正确认识互联网金融的风险，第一层风险是基础设施层面的风险，互联网金融依托的基础设施有安全性风险，比如密码被窃、数据被盗取；第二层风险是市场交易层面的风险，比如说P2P的点对点撮合业务是一种分散风险的结构，如果是集中资金的交易结构则容易导致风险的集聚，要防止资金池和时间的错配；第三就是政策法律层面的风险，当前互联网金融还是一个错位管理，不同领域有不同的政策，没有完全协调一致，有的领域已经监管有的领域还没有监管，政策一调整，就可能引起产业形态的巨变，这就是政策性风险。

创新一定会有风险，只有认识到了风险才能做好风险防范工作。互联网行业以往有一个准则就是“快鱼吃慢鱼”，但是对互联网金融来说，更要考虑做好风险管理工作以便走得稳和走得远。小米神话的创造者雷军有一句名言：“站在台风口上，猪都会飞起来”。但是，大家试想一下，如果台风停了，猪会怎么样呢？一定会掉下来的！因此，现在互联网金融的台风起来了，创业者和投资者要加紧修炼自己，不要总想做猪。要争取去做鹰，台风停下后才能迎风而起！■

（作者系中央财经大学金融法研究所所长、教授）

 

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