投资公司如何作投资评估(ppt)
投资公司如何作投资评估
纲要
创业投资公司(Venture Capital)与投资活动
投资评估(Due Diligence)
投资评价(Valuation)
投资条件(Term Sheet)
环境
投资案例
创业投资公司与投资活动
创投公司种类
Limited partnership(Independent firm):
General Partners vs. Limited Partners
VC/Buyout /M&A/ Mezzanine/Fund of Fund
Corporate Venture
Government Affiliated


投资评估Due Diligence(I)
营运计画书Business Plan
法律文件(公司章程/投资协议/对外合约/员工合约/公司登记…)查核
当地法令与实务查核
经营者信用查核(国内外征信作业)
股东查核
管理团队背景查核
财务报告/会计师意见
营运现况查核(访公司)
投资评估Due Diligence(II)
智财权查核/律师意见
产品研发进度查核
FDA/卫生署/配合医院访查
供应源查核
客户访查
同业访查
策略联盟对象访查
专家意见
同类型上市公司评析
营运计划书
计划缘起与背景介绍
股东结构
董监事结构
经营团队
产品与产业
现有技术与未来性说明
生产
销售
财务分析
竞争力分析
SWOT分析
投资报酬率分析

投资评价
投资评价
财务评价(资产加计预估可创造获利 )
评价模式
智慧财产评价
专利评价
技术作价

评价模式Valuation Model
面额法Par Value
净值法Book Value
本益比倍数法Price/Earning Multiple
收入比倍数法Capitalization/Sales
现金倍数法Cash Multiple
预估现金流量折现法Cash Flow Discount Method
台湾公司上市柜计价法
智慧资本法(=智慧资本投资*效率系数)
PE v.s PS
PE:预估公司EPS(earning per share),取具参考性同类股PE值预估之
PE multiple(20)*EPS(2)=40
PS:预估公司营收,取具参考性同类股市值与营收比预估之
PS multiple(10)*Expected Sales(100M)
Total shares(5M)
=200

智慧资本计算
新业务营收
开发新市场投资额
产业开发投资额
开发新通路投资额
(销售/服务/支援)资讯系统投资额
管理资讯系统投资额
客户支援系统投资额
客户服务系统投资额
客户训练系统投资额
非关产品之客户费用
员工能力开发只投资额
长短期员工训练/通讯/支援之投资额
合资企业开发之投资额
品牌知名度之投资额
新专利/版权投资额


市场占有率
客户满意度指数
领导力指数
动机指数
研发资源占总资源比例
训练时数指数
实际表现/品质目标
员工留职率
管理效率/营收

技术作价Technical shares
智慧财产(Patent/Know how/Experience)
客观指标:SBIR Grant
产业发展需求性
企业发展需求性
环境因素
地区因素
Ranging from:20% to 80%


投资条件Term Sheet(I)
特别股股利(dividend)
董事席次(Board Seats)
表决权(Voting Right)
资金动用权(Escrow Account)
清算权(Liquidation Right)
上市请求权(Registration Right)
自动(条件式)转换权(Conversion Right)
优先承购权(First Refusal)
共同卖出股权(Co-Sale)
投资条件Term Sheet(II)
资讯取阅权(Information Right)
稽核权(Inspection Right)
免稀释权(Anti-dilution)
募资成立条件(Closing condition)
附买回条件(Redeem)
免背书保证权
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