家电行业分析报告
家电行业分析报告 王园 乐永宏 格林柯尔集团 投资部 2002-7-29 目 录 1.2001年中国家电行业运行状况 3 1.1.主要家电产品的产销量 3 1.2.主要家电产品的生产集中度状况 4 1.3.主要家电产品出口状况 4 1.4.家电行业的经济效益状况 7 2.中国制冷类家电上市公司综合分析 8 2.1概况 8 2.2绩效分析 9 2.3二级市场表现及发展趋势 13 3.海外家电市场状况 15 3.1美国家电市场分析 15 3.2新加坡家电产品市场分析 16 3.3土耳其白色家电市场分析 17 3.4墨西哥家电市场分析 18 3.5欧洲的空调市场不断增长 19 3.6澳大利亚空调市场分析 19 3.7全球空调市场到2004年仍会持续增长 20 4.外资品牌中国市场动态 21 4.1松下战略重心移至中国 21 4.2日立、东芝在中国的发展宏图 21 4.3美国通用电气（GE）10亿商机圈定中国 22 4.4西门子加大对中国的投资力度 23 4.5艾鸥史密斯（A.O.Smith）：增资中国 23 4.6 LG欲在中国市场展宏图 24 4.7三星扩大在中国的生产能力 25 4.8背景资料：洋品牌在华投资一览 25 5.中国家电行业运行中存在的问题 26 5.1.内需市场不旺，大家电产品内销普遍下降。 26 5.2.多数企业缺乏核心竞争力，在与强手的竞争中后劲不足 26 5.3.出口形势尚好，但潜在问题不少 27 6.中国家电行业的发展趋势 27 6.1.2002年宏观经济环境向好 27 6.2.2002年中国家电行业发展将呈现的特点 28 6.3.2002年主要家电产品的发展趋势 28 6.4加入世贸组织对我国家电行业的影响 29 附录 31 1.2001年中国家电行业运行状况 1.1.主要家电产品的产销量 根据中国轻工业信息中心对重点冰箱生产企业的统计（未包括西门子），电冰箱1- 12月产量1321万台，销量1327万台，分别较去年同期增长7.6%和7.5%；内销冰箱市场不 畅，扣除出口因素，内销同比下降了1.1%。全年电冰箱出口362万台（企业数），同比增 长40%，出口在销量中的比重占28%。 电冰柜1- 12月产量402万台，销量412万台，同比分别增长1.3%和3.4%。冰柜内销同样不畅，靠出 口拉动的作用更大，扣除出口因素内销同比下降了11.3%。出口20.70万台（企业数）， 较去年同期增长近2倍。全年出口在销量中的比重占21%。 据对主要24家空调企业的统计，空调器1- 12月产量1802万台，销量1763万台，同比分别增长32%和35%。据海关统计空调器全年出 口579万台，很多企业根据近两年国内外市场对空调器的需求增长情况而扩大了产能，但 今年国内的气候原因加上国际市场形势的变化，导致空调器市场严重受挫，企业加商业 的库存达到约500万台，不仅对空调器制造厂，而且对压缩机、铝箔等配套供应商形成极 大的压力。出口对拉动空调器市场起着重要的拉动作用，2001年出口同比56%； 据对全国主要洗衣机生产企业的统计，1- 12月洗衣机产量1300万台，销量1331万台，与去年基本持平，全年洗衣机出口161万台， 同比增长6.6%，扣除出口因素，销量同比下降了3.1%。洗衣机出口在销量中的比重为12 %。 据对全国主要微波炉生产企业的统计，1- 12月微波炉产量2160万台，销量2196万台，同比分别增长24%和25%。尽管受到美国经济 衰退和911事件的影响，微波炉的出口仍然继续大幅增长，全年出口1252.6万台，较去年 同期增长49.7%。微波炉出口在总销量中的比重达到57%，扣除出口因素，全年内销增幅 约4%。 1- 12月冰箱压缩机产量1296万台，销量1313万台，同比分别增长23.6%和25.4%。全年冰箱 压缩机进口量452万台，同比增长了20.65%； 1- 12月空调在空调器生产大幅增长的形势下9家主要供货商产量2075.8万台，同比增长58. 2%，销量1884万台。由于空调生产厂家需求旺盛，进口空调压缩机也大幅增长。1- 12月进口483万台，同比增长42.68%。由于空调器的库存积压加之进口量的大幅增加，影 响空调器压缩机的销量，至年末库存量超过220万台，为去年的3.7倍。 2001年1-12月主要家电产品产量 单位：万台[pic] 数据来源：中国轻工业信息中心 2001年1-12月主要家电产品销量 单位：万台 [pic] 数据来源：中国轻工业信息中心 1.2.主要家电产品的生产集中度状况 从总体上看，尽管中国家用电器行业的生产集中度仍然保持在较高水平，主要大家电 产品与关键配件的核心企业在行业中的地位相对稳定，但由于合资企业及OEM供应商的产 销量增长，除冰柜外的多数产品领先企业的比重都在持续下降。 电冰箱的集中度仍在持续下降，1- 12月行业前5家企业的市场份额由上季度的70.7%继续下降至67.5%（市场份额66.74%）， 在出口中的比重由去年同期的75.23%下降至71.67%。其中海尔、科龙、新飞、美菱4家企 业的市场份额由去年同期的61.78%下降至61.35%。 电冰柜行业的集中度进一步增长。前5家企业的产量由去年同期的74.06%增至81.76% ，在出口中的比重由去年同期的87.52%增至94.81%；市场份额由去年同期的72.46增至7 5.03%。 空调器行业竞争形势仍然复杂，前五家领先者的优势地位也仍然巩固，产销出口均保 持大幅度增长，产量在总量中的比重接近50%；但随着新进入者与合资公司业务的高速增 长，领先优势在逐渐缩小，前五家企业的产量由去年同期的52.49%降至48.97%，其中海 尔、美的、格力三家企业产量的比重也由去年同期的39.2%降至37.1%。 洗衣机行业两极分化在继续发展，在全行业65%以上的企业产销量下降的同时，小天 鹅与海尔两家企业仍保持持续增长，年销量超过350万台，与第三名（122万台）的距离 仍在继续加大。这两家企业的市场份额55.5%，较去年同期的46.8%相比增长了近9个百分 点。 微波炉仍然是集中度最高的行业，格兰仕在保持产销量全行业半壁江山的同时出口成 倍增长；LG、美的的产量、销量、出口量也均成倍增长。格兰仕的市场份额仍保持着72 %的垄断地位。 1.3.主要家电产品出口状况 出口已经成为拉动中国家用电器工业增长的重要因素，除小家电外2001年微波炉、空 调器、电冰箱、冰柜、洗衣机等大家电的出口在全面大幅度增长。出口在总量中的比重 分别达到57%、25%、27%、21%、12%。 四季度尽管受美国911事件的影响，但主要家电产品出口创汇超过14.6亿美元，同比 增长29%。2001全年家用电器（不包括零部件）出口额62.6亿美元，同比增长20.8%。 2001、2000年1-12月大家电产品出口同比 单位：万台 [pic] 单位：亿美元 [pic] 数据来源：中国海关总署 2001、2000年1-12月小家电出口同比（电动） 单位：万台 [pic] 单位：亿美元 [pic] 2001、2000年1-12月小家电出口同比（电热） 单位：万台 [pic] 单位：亿美元 [pic] 数据来源：中国海关总署 尽管由于美国911事件及美国、欧洲、日本的经济衰退波及中国对外出口，小家用电 器出口有所下降外，多数产品的出口依然保持增长，按第四季度出口额超过1亿美元的商 品排列，依次为吸尘器1.58亿美元、微波炉1.56亿美元、面包器1.42亿美元、空调器1. 23亿美元、咖啡壶1.19亿美元。 注：总量61.48亿美元，未包括零部件，未包括电动剃须刀、电动理发器具。其中大 家电（包括制冷压缩机）出口额17.19亿美元，小家电出口额44.3亿美元。 2001年四季度各类电器出口比重 [pic] 数据来源：中国海关总署 中国家电的著名企业与跨国公司的合资企业仍然是构成大家电出口的中坚力量。伴随 着国际化战略的推行，海尔、格兰仕、美的等著名家电企业的出口增势依然强劲。 海尔的国际化战略初见成效，2001年全面开发，出口量大幅增长。电冰箱出口134万 台，较上年增长61%，空调器出口77万台，较上年增长48%；格兰仕微波炉出口量接近45 0万台，较上年翻了一番，出口占总销量的比重达40%；美的电风扇出口近600万台，较上 年增长25%，在总销量中占36.5%。 以前出口量较少的冰柜、洗衣机也大幅度增长，冰柜出口增长170%，洗衣机出口增长 36%。科龙、格力、澳柯玛、星星、小天鹅、金羚等都表现不俗。 跨国公司抓住中国加入WTO的机遇，加快在中国的生产基地的发展。合资企业在空调 器、微波炉的出口中仍然保持强劲实力，占总量的50%以上。 1.4.家电行业的经济效益状况 连绵不断的价格战使家电全行业的经济效益在持续下滑。根据中国轻工业信息中心对 有代表性的白色电器企业的跟踪调查，多数企业的销售利税率继续下降至5.33%；销售利 润2.13%率，成本费用利润率2.39%；成本费用/销售收入89.41%。 尽管出口量增长迅速，但多数产品的平均价格低于去年的同期水平，出口量的增长与 出口额的增长仍然不同步，出口家电产品的经济效益在继续下降。 2001年1-12月白色家电的经济效益 [pic] 2001、2000年出口家电产品平均价格同比（%） | |空调|窗壁 |冷暖
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