有错误的财务分析
案例： 某IT设备制造项目财务分析 表1 固定资产投资估算表 （单位：万元） |序号 |项目 |年份 | | | |1 |2 |3 | |1 |总装流水线 |200 | |100 | |2 |开发设备 |600 |200 |200 | |3 |检测设备 |650 |100 |100 | |4 |配电设备及自备电源 |20 | | | |5 |运输工具 |160 |100 |100 | |6 |通讯设备 |40 | | | |7 |计算机网络设备 |150 |150 |150 | |8 |其它办公设备 |100 |30 |30 | |9 |消防设备 |20 | | | |10 |备用费用 |60 | | | | | |1,990 |580 |680 | 表2 流动资金计划估算表 （单位：万元） |序号 |项 目 |年份 | | | |1 |2 |3 | |1 |开办费 |60 | | | |2 |评审费 |50 | | | |3 |可行性研究费 |10 | | | |4 |样机研制开发费 |300 | | | |5 |样机生产定型费 |180 | | | |6 |产品原材料及外加工费用 |1,470 |10,050 |23,550 | |7 |人工成本 |1,560 |3,640 |6,370 | |7.1 |工资 |1,200 |2,800 |4,900 | |7.2 |社会保险 |192 |448 |784 | |7.3 |公共福利 |168 |392 |686 | |8 |市场开发与拓展 |650 |1,300 |2,000 | |9 |生产及办公场地 |470 |370 |500 | |9.1 |租金 |270 |320 |400 | |9.2 |装修 |200 |50 |100 | |10 |办公耗材及水电费 |110.6 |100 |200 | |11 |通讯交通费 | |100 |200 | |12 |备用资金 |500 | | | |13 |税金(销售额－外购成本)×1|139.4 |960.5 |3340.5 | | |7% | | | | |总 计 |5,500 |16,520.5 |36,160.5 | ← 总投资估算结果 第一年总投资按固定资产投资加流动资金计算；第二年和第三年的总投资按当年新增 固定资产投资加流动资金计算。第一年总投资为1,990+5,500=7,490万元；第二年固定资 产投资为 580 万元；第三年固定资产投资为 680 万元。 ← 资金筹措 第一年的总投资资金通过各股东的初始投资来筹集，以自有资金的方式筹资7,490万 元人民币。第二年和第三年需要的资金筹措通过银行贷款筹集。 ← 产品销售收入估算: 根据充分的市场调查及目前掌握的技术情况，拟定第一年的主要产品为两类四种，第 二、第三年至少扩展为六种。五年的产量及预测销售额见下表： 表3 五年产品产量及预测的销售额 （万元） |产品|年 份 | | |1 |2 |3 |4 |5 | | |产量 |单价 |销售额 |产量 | | | |资产原值|年折旧额|资产原值|年折旧额|资产原值|年折旧额| |1-4 |10 |1470 |147 |300 |30 |400 |40 | |5 |7 |160 |22.9 |100 |14.3 |100 |14.29 | |6-10 |5 |370 |74 |180 |36 |180 |36 | |合计 | |1990 |243.9 |580 |80.3 |680 |90.3 | |累计 | | | |2570 |324.2 |3250 |414.5 | 表5 五年现金流量表 （单位:万元） |序 |项 目 |年 度 | |号 | | | | | |0 |1 |2 |3 |4 |5 | |(1)|销售收入 | |2290 |15700 |43200 |43300 |43400 | |(2)|付现成本 | |4880* |16520.|36160.5|36690 |36780 | | | | | |5 | | | | |(3)|折旧 | |243.9 |324.2 |414.5 |414.5 |414.5 | |(4)|递延资产摊销 | |120 |120 |120 |120 |120 | |(5)|税前利润(5)=(1)-(2)-(3| |-2953.|-1264.|6505 |6075.5 |6085.5| | |)-(4) | |9 |7 | | | | |(6)|所得税 | | | |2146.7 |2004.9 |2008.2| |(7)|税后利润 | |-2953.|-1264.|4358.3 |4070.6 |4077.3| | | | |9 |7 | | | | |(8)|营业现金流量(8)=(7)+(3| |-2590 |-820.5|4892.8 |4605.1 |4611.8| | |)+(4) | | | | | | | |(9)|投资额 |7,490| |580 |680 | | | |(10|净现金流量 |-7,49|-2590 |-1400.|4212.8 |4605.1 |4611.8| |) | |0 | |5 | | | | * 4880=300+180+1470+1560+650+470+110.6+139.4 [pic] 要求：自由分组讨论（每组不超过5人），看懂分析者的思路，找出以上分析中的问题， 利用所给出的数据，在合理假定下，作出正确的财务分析。
有错误的财务分析