数字电视行业2003-2004年度投资策略报告
数字电视行业2003-2004年度投资策略报告 主要观点： ? 总体有线数字电视用户数量很少，只有有线用户的1%，投入规模仍有一定保留 ? 有线用户中数字用户在主要城市增长会比较快，地面数字用户则会在06年之后才会有所 发展 ? 中国的电视机和有线电视的普及率与其它国家相近，但家用PC普及率远远低于其它国家 这一特殊情况，数字电视在中国的市场潜力甚至可能大于别的市场 ? 面临的主要支出包括双向改造、节目源购买、机顶盒采购，简单预计网络和运营维护约 为总成本的1/4，购买节目成本约为3/5，摊销赠送机顶盒等约为15%左右 ? 机顶盒产品生命周期大约在5- 6年左右；电视机每年约有10%左右的电视换机市场，其中新增的数字电视用户里有15%左 右购买数字电视机 ? 受有效需求不足影响，市场启动缓慢；数字电视终端产品的投入与产出还不对等 ? 对数字电视板块以观望为主，板块内的上市公司的数字电视业务占目前业务的比例极低 ，以其他业务为主，数字电视仍停留在概念上 行业背景分析 λ 我国数字电视试播现状 中国的数字电视试点范围逐步扩大，由2001年的13个城市扩展到19省、区的84个城市。 表：2002年各地数字电视业务开展情况 |地区 |用户数量 |开展时间 |系统投入（万元）| |南宁 |700 |2000-06试运 |1500 | |苏州 |13789 |2001-04商运 |3000 | |山东 |4000 |2001-05商运 |1800 | |河北 |3000 |2001-08商运 |1500 | |广东 |30000 |2002商运 |3000 | |CCTV-SI |2000 |2001-11试运 |/ | |无锡 |3500 |2002-01商运 |2000 | |南京 |4892 |2002-02商运 |1000 | |湖南 |1000 |2002-02商运 |2500 | |常州 |3000 |2002-05商运 |/ | |开封 |1000 |2002-06商运 |600 | |郑州 |1000 |2002-08商运 |1000 | |厦门 |1000 |2002-12商运 |500 | |深圳 |1200 |2003-01商运 |2500 | |上海 |1800 |2003-01商运 |9000 | |福建 |1554 |2003-01商运 |/ | |宁夏 |100 |2003-04商运 |600 | |甘肃 |100 |2003-05商运 |1000 | |佛山 |1000 |1998试运，现暂停|2000 | |哈尔滨 |300 |2001-01试运 |500 | |成都 |2000 | |500 | |沈阳 |200 | |500 | |绵阳 |20 |2002-12试运 |350 | |江阴 |300 |2002-05试运 |1000 | |宜兴 |1500 |2002-01试运 |2500 | |舟山 |900 |2002-08商运 |400 | |梧州 |200 |2002下半年试运 |400 | |中山 | |2001-05试运 |1500 | |济南 | |2001底试运 |1500 | |贵州 | |2003-05商运 |3500 | |天津 | |2002-10测试 |2000 | |辽宁 | |2003-01试运 |100 | |江西 | |2003-试运 |2000 | |重庆 | |2003-04计划试运 |3000 | |北京 | |2003-07计划试运 |3500 | |合计 |80063 | |56750 | 数据来源：广电在线 图：2002年中国数字电视用户分布 [pic] 目前数字电视系统平台的搭建投资约为6亿，每个城市平均投资约在1800- 2000万之间，估计全国投资总额约为7亿。 系统平台搭建包括几种模式，一是运营商直接购买，二是与厂商进行合作，厂商提供相 关系统设备作为投入。 [pic] 目前有六个地区的网络公司的系统容量在100万户以上，包括山东广电网络有限公司（3 00万户）、上海文广互动电视有限公司（180万户）、天津广播电视网络有限公司（200 万户）、湖南省广播电视网络有线责任公司（200万户）、南京广电集团邦联有线广播电 视信息产业有限公司（100万户）、深圳市天威视讯股份有限公司（100万户）。 原有电视传播方式 目前我国城镇居民的电视接入方式主要是通过有线网络，用户群稳定，基数大，2002年 年底，有线电视可覆盖用户超过1亿，实际接入用户数9000万户。经国家广电总局批准的 有线电视台1,300座，各类有线电视系统4,000多个，地方电视台943座。有线电视网络里 程总长超过300万公里，光纤网30万公里，近2000个县建设有线电视网络，其中600多个 县已实现光缆到乡镇、乡村。并以每年500万户的速度增长。 表：我国城市有线电视网网络设计容量与实际用户数量 |网络设 |拥有以下实际用户数的台网数量|台网 |达到 | |计 |（座） |数量 |或接 | |容量（ | |合计 |近 | |户） | | |设计 | |　 | | |能力 | | | | |比 | | | | |例（%| | | | |） | | | | | | | |5万 |5--10 |10-50 |50-100 | |10套以下 |0 |0 |已联网0 |0 | | | | |未联网0 |0 | |10-20套 |7 |9.60% |已联网5 |6.8% | | | | |未联网2 |2.7% | |20-30套 |53 |72.60% |已联网34 |46.6% | | | | |未联网19 |26.0% | |30套以上 |13 |17.80% |已联网7 |9.6% | | | | |未联网6 |8.2% | |已联网数量 |比例（%） | |已建立数量 | | |46 |63 | |13 | | 我国地市级以上城市有线电视网络开通的节目20- 30套的网络占多数（72.6％），有待通过数字电视提高。已有63％的网络与省台或地市 合实现了联网，其中开通20－30套节目的网络占绝对多数，表明随着节目套数的增多， 有线电视网络的联网重要性加强。 表：城镇有线电视接入比例 | |一级城市 |二级城市 |三级城市 |累计 | |有线电视接入|95% |74% |81% |82% | |率 | | | | | 部分大城市已经部分有线网络的双向改造，目前全国完成双向改造的用户1000万户，其 中上海已完成了百万户有线电视双向宽带接入网改造项目。初步具备切入数字电视的基 本条件。 表：2002年我国有线电视双向改造 |占全国电视用户的|82% |65% |30% | |百分比 | | | | |制式 |550M单向 |750M单向 |双向 | 目前城镇居民消费能力比较高，地域集中，对数字电视的承受能力相对较强。国内城镇 居民电视接入方式比较类似美国，有线程度较高，所以目前接入数字电视可能性相对较 大有线方式。 入网价格 根据广电总局的调查显示，目前对数字电视接入的价格接受程度如下。年收入在4个区间 内的被调查者上限为50元/月，并且受到节目内容的制约。对试验地区的数字电视价格接 受程度比较低。 [pic] 内容贫乏 电视内容的制作和播出，对于播出机构有严格的限制，集中于是中央和地方电视台。是 数字电视发展的软肋，目前电视内容少而单一，与公共频道播出的节目没有根本差异， 无法吸引用户。 目前根据各地方的数字电视用户统计看，全国目前2002年底不到10万个用户，只有全国 全部有线电视用户的1%。广电总局03年的任务是要发展100万个数字电视用户，看来这个 数字很难完成。 λ 新政策变化影响； 政策支持 根据国家有关部门的安排，我国广播电视数字化将分“三步走”：第一步，到2005年，有 线电视网以及省级以上台基本实现数字化，并在2003年完成地面数字（高清晰度）电视 标准的制订，在大城市开播数字（高清晰度）电视；第二步，到2010年，广播影视节目 制作、播出以及卫星、有线传输实现数字化，地面电视基本实现数字化，数字电视接收 机得到普及；第三步，2015年全面实现数字化，逐步停止模拟电视的播出。 美国：对电视制造商要求转向数字格式，并推动业界在2007年7月所有的电视机必须安装 数字调谐器。要求制造商在2004年7月对所有36英寸以上的大屏幕电视机增加数字调谐器 ，要求小规格的电视机在未来三年分阶段装备数字调谐器。 根据FCC关于36英寸电视机，必须在2004年7月1日有50％的电视机含有数字电视调谐器， 在2005年7月1日必须100％安装数字调谐器。25- 35英寸的电视机必须有50％的产品在2005年７7月1日内置数字调谐器；在2006年7月1日 100％内置有数字调谐器。所有13- 24英寸的接收机和电视界面设备，包括卡带式录像机和数字通用光盘（DVD）播放机、D VD录像机，都必须在2007年7月1日安装数字电视调谐器，以便能接收广播电视信号。 韩国有关数字电视的标准包括用于地面的美国的ATSC DASE标准和用于卫星电视的DVB- MHP标准。韩国计划在2003年六个城市开展地面数字电视业务，到2004年推广到全部省会 城市，2005年全国开播，同时韩国政府计划在2010年结束模拟信号传输，届时其国内的 数字电视普及率将达到95%。 为了促进数字电视接收机的普及，韩国信息通信部在3年内通过减免国外设备进口税等方 式，向广播公司提供317亿韩元的间接援助，同时将PDP电视机的特别消费税从目前的15 %降到1.5%，并向广播公司长期提供低息贷款，支持高清晰节目制作。 比对其他国家的数字电视的政策，目前我国只有规划性的指标，没有具体到象美国FCC对 电视制造商要求接受机转向数字格式的时间硬性规定，也没有象韩国政府对数字化有间 接的财政优惠。 行业发展趋势展望 λ 规划下用户规模发展趋势 根据我国《广播影视科技“十五”计划及2010年远景规划》，对数字电视方面的发展规划大 致如下： 表1： 中国数字电视分期规划 |2003年 |在我国全面推广数字电视，计划发展有线数字电视用户100万 | |2005年 |正式在我国推广地面数字电视广播，计划有线数字电视接收用户| | |超过3000万户 | |2008年 |主要城市将普及数字HDTV的商用播出，北京奥运会将以数字HDTV| | |方式向全世界转播 | |2010年 |全面实现数字广播电视 | |2015年 |停止模拟广播电视的播出 | 目前阶段，各地的数字电视广播处于试验、试运营阶段，部分经济发达地区先期进入， 例如上海、苏州、广州等。相关的设备厂商努力进行市场拓展。 市场热点主要集中在电视台设备的更新升级，在SDTV制作播出设备大规模进入电视台同 时，HDTV制作播出设备也开始进入大型电视台。 在2003- 2005年这个阶段期间，我国主要城市的有线数字电视开始进入成长期，数字电视的用户 数量得到一定程度的发展，主要城...
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