拓宽融资渠道
拓宽融资渠道 [pic] (杂志刊期：1994年09月)[pic]第1页 共3页 筹措资金是达到一定经营目的的手段，但是，中小企业应该采用什么融资形式呢？ Wilbur Cross 新的、更广泛的资金保证，能在增加业务量、拓展业务范围方面助你一臂之力。筹措资 金要有明确目的，例如为了提高产品质量或者改进服务。 在创业之初，你一定编制过财务计划。然而，现在你应该对自己的企业做一番全面考察 ，从经济角度分析企业发展所带来的影响，然后对基本财务计划估相应修改以反映这些 影响，你会发觉，如今制定财务计划顺手多了，因为从经营经历中你已经获得了有益的 启示。 先做财务计划 财务评价 对企业经营状况进行简要固顾，包括：从经济角度考虑市场正常与否；你的市场地位； 投入经营几年来的毛利额；对设备或物资的不断变化的需要；以及薪金、税收和其它主 要开支。 盈亏预测 根据从企业建立之初到下一年的财务记录，预测企业盈亏。预测应详尽到月，这样季节 性变化就会一目了然。有些企业主喜欢做两年、三年或更长的预测，但实际上一年预测 已绰绰有余。 资金来源 包括过去、现在和将来的来源。这是一种相对金融存量：你对企业投入过多少资金，目 前需要多少资金维持企业正常动转，将来需要多少资金。最后一项估计应该包括所有可 能影响资金需求的预期变化。 预估资金平衡表 这是对下一期企业资产、负债及资产净额的估计。根据以入实际的资金平衡表，应能确 定今后几个月需要多少流动资金维持企业运转。 现金流预测 这是对下一年度企业现金流入流出情况的预报，以此作为日常工作指南。精明的企业管 理要求，在不发生现金短缺的情况下，除了必需的现金之外，手头不要保留更多现金。 以往的记录可以作为预测的根据。 再看要不要借款 财务计划应能说明，是否有很必要筹集外来资金支持企业发展。但对增加借款你可能心 存疑虑。 如何是好呢？为了回答这个问题，让我们来做一个角色分析。把你自己放在银行家的位 置，来考虑你的贷款申请。你会坚持要求对方提供翔实可靠的财务数据，证明这家企业 具有偿付能力、盈利能力，而且企业处在发展之中。可资证明的是两上基本财务报表： 资金平衡表（这是衡量企业偿付能力的标准）和损益报表（这是对企业盈利情况的说明 ）。 信贷机构特别关心以下数据，它们都是说明企业有多大借货能力的可靠指标。 目前的财务帐目。你的帐簿是否完整准确地反映应收、应付帐款、薪金、税收、保险费 、职工福利和其它财务项目。 应收帐款。应收款是否有数目不确的迹象，是不是应归咎于债权人之信用问题？有没有 遇到过长时间的付款拖欠，或是由于坏帐过多造成库存现金出现麻烦？ 库存。进行商品交易时，货品情况是否完好无损，有没有减价销售的问题？原材料供应 是否适量：足以保证生产需要，又不会产生仓储问题和不必要的现金支出？ 生产设备和其它固定资产。这些资产状况是否良好？折旧计划是否现实可行？是否已经 提出预留，以便在必要的时候对固定资产进行更新换代？ 房地产。租用、抵押或其它类型房地产协议是否合理，是否与你所在行业的可比资产一 致？是否有固定的、可行的规划来降低今后这方面的开支。 分析筹资渠道 实际上，筹资渠道有三大类：短期借款、定期贷款和股本。短期借款是指利率固定的的 短期借。一般一次偿清，最多可分两次或三次偿还。定期贷款的期限稍长，分期多次偿 还。利率可以固定，也可能变动。通常需要担保。股本则是由股东提供的那部分资金。 要记住，资金的用途是选择贷款种类的最重要因素。偿还计划的分析也同样至关重要。 经验规律是：短期贷款可以通过变现现有资产偿还，而长期贷款则要用贷款所得偿还。 对已经建立并正处在发展之中的企业而言，以下是最常用的筹资渠道。 借贷机构的贷款 银行是最普通的借贷渠道，而企业家通常已经与他们建立了业务联系。但是，为了获得 最佳利率贷款，必须花时间多方寻找、比较。短期银行贷款可以用来：应付应收款挂帐 引起的一至三个月的周围困难；建立最多6个月的库存。 发行股票 发行股票的好处是可以把经济风险分摊给股东。但同时也分散了一部分利润。在决定采 用这种办法之前，要考虑：是否愿意放弃一部分控制权，让出一部分利润。 向职工出让企业产权 这么做的好处很多，比如说能提高职工的工作热情。但它同时也会削弱你对企业的管理 权力，降低你的利润份额。不过，如果可望增加的利润能抵偿利润份额的损失，这就不 失为可行之策。 与其它成功企业合并 虽然结果会给双方带来收益，问题是：你是否愿意牺牲企业的部分特征。另一种办法是 与供应厂商协商，允许你先赊帐进货，日后再结算。这种融资形式对供应厂商颇具吸引 力，只要他们相信此举会显著增加相关的销售额。 盘出停滞的部门 如果企业内有些部门没有获得预期的发展，就可以卖掉它们，用所得资金扩大更有前途 的部门。这种筹资方式也可以通过股本转让来实现。即放弃一些利润、把企业的部分产 权转让给投资者。你还可以有别的选择，比如重新安排企业的投资结构，或者扩大企业 的借贷规模。 评估企业价值 应该养成习惯，定期评估企业的价值。如果每年都做年报，你就可以用数据逐年进行比 较。然而，数字也会有欺骗性。例如，如果最近卖掉了一部分业务部门，数字就会很可 观。但是如果同将来的发展和未来的利润联系起来，结果又会怎样呢？削减销售队伍也 能够降低经营成本。但是，销售力量减弱难道不会给今后几个月的营业收入带来影响吗 ？ 评估应充分考虑所有因素，只要这些因素与利润、企业发展、顾客增加、竞争关系、行 业地位、社会形象有关。评估也有助于决定是否应该寻求新贷款或其它融资形式，壮大 企业或者使企业扩展到新的经营领域。 加强信用管理 充分注意财务管理的细节问题，对企业经营结果会产生重要影响。有效的现金管理要求 你： 现金、支票和其它可生息应收款项要及时存上。规定每月在同一时间上缴发贷凭证。不 要把资金闲置在无息或低息帐户上，哪怕是很短一段时间。 及时清理应收款。避免因不能及时收回应收款而不得不靠融资来维持经营。重新审查所 有客户的信用，现实地确定其及时偿债的能力。估算拖欠款的利息，建立切实可行的制 度处理呆帐和坏帐。 迅速支付各种票据，最好在最后期限以前支付，以保持良好的信用。尽可能用现金支付 或及早付款，以便充分享用供应厂商和合同厂家提供的折扣。与债权人和顾客间保持紧 密联系，迅速解决与支付有关的麻烦。让债权人充分了解你的业务性质、季节因素和其 它可能干扰收入的现金流的问题。 原文摘自Growing Your Small Business Made Simple。Doubleday（系Bantam Doubleday Dell Publishing Group Inc.所属机构，New York，NY 10103，U.S.A.）出版，并版权所有。 作者Wilbur Cross。王景田译。
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