长科公司信评报告
长城科技股份有限公司信评报告 1. 企业概况 长城科技股份有限公司（H股上市公司，以下简称长科）成立于1998年3月20日，注 册地址：深圳市南山区科技工业园科苑路2号，主营业务及兼营业务：开发生产经营计算 机硬件、软件系统及其外部设备、通讯设备、电子设备、仪表类电子产品机器零部件、 元器件、接插件、原材料、网络系统开发。增加：在北京设立非法人分支机构。所有制 类别：股份有限公司。组织类别：企业法人。注册资本：人民币119,774.2万元。 长科成立时向中国长城计算机集团公司发行74,387,000股，均为有面值股票，每股 面值人民币一元。占公司在成立时可发行普通股总数的100%。经国务院证券主管机构批 准后，长科增发453,872,000股境外上市外资股,该等外资股于1998年8月5日在香港联合 交易所有限公司上市。增发前述股份后，长科的股本结构为普通股1,197,742,000股,其 中中国长城计算机集团公司持有743,870,000股内资股,占普通股总数的62.11%,境外上市 外资股股东持有453,872,000境外上市外资股,占普通股总数的37.89%。。 作为中国最大的IT综合产品科研生产的企业之一，其“长城”商标于1999年被国家工 商行政管理局认定为“中国驰名商标”：“金长城”电脑系列产品作为国内著名品牌已经深 入人心；硬盘驱动器及其相关产品中的主要巨磁阻磁头100%出口，在全球磁头行业中享 有较高的声誉，是全球著名独家生产厂家之一，作为中国第一家具有自己品牌的硬盘驱 动器制造商，长科于1999年5月在北京展示了第一块中国自主生产的8.6GB高容量高速度 硬盘，引起中国IT界的广泛关注。 长科主要以投资经营为主，投资领域集中在计算机行业，公司投资控股长城电脑、 开发科技两家上市公司以及开发磁记录公司，2002年长科的投资收益达19,442万元，是 主要利润来源。长科先后投资深圳开发科技股份有限公司（深科技）拥有55.96%股权、 深圳市开发磁记录有限公司（51%）、深圳易拓科技有限公司（61.6%）、中国长城计算 机深圳股份有限公司（长城电脑60.47%）、长城宽带网络服务有限公司（35%）和长城软 件（58.35%）等多家公司，培育了新的利润增长点。 2. 财务状况分析 依据该公司提交的2001年、2002年审计报告，2002年6月、2003年6月财务报表，对 该公司的财务状况作如下分析： 单位:万;%;天 |项目 |2001年12月 |2002年12月 |2003年6月 | |总资产 |1066978 |978112 |882767 | |长期资产 |467443 |313278 |328639 | |资产负债率 |55% |46.77% |47% | |流动比率 |131% |144.33% |144% | |速动比率 |113% |122.12% |122% | |年应收帐款天数 |108 |95.91 |90.2 | |存货周转天数 |56 |35.46 |32.2 | 经济实力：截止2002年12月31日，公司总资产为978112万元,有形净资产463592万 元,长期资产为313278万元，该公司已具有较大的规模及较强的经济实力。 偿债能力：公司的流动负债383922万元，其中短期借款154798万元,应付票据1652 3万元；长期负债28911万元。对外担保54300万元。以上各指标均说明该公司资产流动性 较好，现金持有比例较高，流动比、速动比指标均在良性范围内，表明短期变现和偿债 能力较强；应收账款和存货均在正常水平，与公司生产规模和特点相适应，短期偿债能 力较强。同时，公司权益总额连年增长，利息保障倍数较高，长期偿债能力强。 营运和赢利能力：公司的年利润总额为13028万元，年净利润为5365万元，销售利 润率为1.49%，总资产利润率0.14%，净资产利润率为1.15%，应收帐款周转天数为95天， 存货周转天数为35天，各项赢利性指标均处于行业的领先地位。长科主营业务突出，行 业地位明显，盈利能力强，且利润几乎为主营业务所得。应收账款回收较快，存货较小 且内容良好，无形成积压现象。各项费用较低，显示该公司管理水平较高，盈利能力较 强。 财务综合评价：根据上面的分析，受评人经营作风较稳健，有较好的营运水平、 盈利能力，资产结构较合理，资产流动性较强，短期偿债能力较强。分析： 3. 信用状况分析 长科银行信誉较高，公司成立至今未发生过一笔贷款逾期，贷款卡显示目前无任 何银行贷款不良记录，对外无经济纠纷，无法律诉讼。在银行日常结算情况良好，是各 大银行积极拓展的优质客户。 四、 管理状况 长科自成立以来，以“努力拓宽市场，创造规模效益，实施精益管理”为宗旨，并参 照国际同行业厂家的管理标准、管理水平来规范和要求各级管理人员，不断加大管理层 和员工的培训力度，并聘请国际知名大学对员工进行培训（聘请新加坡国力大学进行中 高级管理培训，派送员工到美国高科技公司参加培训等），以此引进先进的管理方法和 理念，使长科的综合实力和利润在中国计算机领域内保持领先地位，为长科的发展奠定 了良好的基础。 法定代表人王之先生，大学文化，高级工程师，现为：中国计算机行业协会名誉会 长、中国电子教育学会资深会员、国务院关税税则委员会、专家咨询委员会委员，目前 还同时兼任：长城科技股份有限公司董事长、深圳开发科技股份有限公司董事长、中国 长城计算机深圳股份有限公司董事长、长城国际信息产品（深圳）有限公司董事长、深 圳长科国际电子产品有限公司董事长、深圳海量存储设备有限公司董事长（后三家为IB M与长城集团的合资公司）等职。 以王之同志为首的长宽公司领导层具有丰富的管理经验，商业信誉佳，银行信用 良好，经营管理能力较强，为长宽的持续健康发展奠定了良好的基础。 长科将进一步加强内部管理控制，降低生产运营成本，充分发挥制造业的优势， 进一步优化发展和投资重点，培育新的利润增长点。在巩固国内市场的基础上，进一步 开拓国际市场。 五、 综合评价 根据我行新的信用等级量分标准，长城科技股份有限公司定性得分：98.7分，定量 得分：87.4分，达到我行“AA”标准，建议评为“AA”级企业。 以上意见妥否，请领导审批! 中国民生银行深圳分行森博高级经理工作室 主办：陈德胜 协办：王杰 2003年10月31日
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