博弈论中篇 研究股市 实战篇
中篇 研究股市 实战篇 第九章．技术分析工具 第一节．技术分析工具的分类 股市中的技术分析工具可以分为三大类，市况监测工具、形态规则化工具和走势推 算工具。 1. 市况监测工具 现有的技术指标大多设计成产生买卖信号的工具，要人根据金叉死叉之类的买卖信 号进行操作。这是一种低级的没有计划的操作方法，就象低等动物的反射系统，被动的 接受外界刺激完成简单操作，不适于完成复杂行为和及时调整行为，在生存竞争中处于 劣势。高等动物在生存竞争中取得成功是因为其行为具有主动性计划性。制订计划的前 提是了解当前的市场状态，所以，好的技术分析指标应该是能正确反映股市某一方面状 态的监测装置，可以为人们的分析和决策提供可靠的依据。人是主动的，是人在主动的 利用各种指标工具监测市场，而不是被动的跟着指标买卖信号走。这就是市况监测工具 。 市况监测工具可以看成是一些股市状况监测仪，就象医院中给病人检查身体的各种 仪器，可以告诉医生病人的身体状况；又象汽车和飞机上的各种仪表，可以告诉司机和 驾驶员汽车和飞机当前所处的状态。 一个合格的监测仪应该有这样一些特点：1、所测量的参数概念明确，市场含义清晰 ，确实能反映市场状态的某种本质性的东西。这样测出的结果才能对操作有指导意义， 如果指标含义不明确，等于给病人检查半天身体，得到一大堆检查结果，却还没搞清在 检查什么，结果有什么意义，这样的检查仪当然是没用的。2、指标所测量的市况信息是 不显然的，不能凭经验从原始的行情信息直接发现。只有这时才需要指标，如果指标的 结果很显然，不用指标就可以从原始数据中直接看出来，那还需要指标干什么？3、指标 要准确，真的能够从市场数据中抽提出所想要的市况信息。要做到这一点，需要对市场 和能反映市场本质特征的参数有深刻的理解，并科学的设计指标。 体检的结果是医生诊断和治疗的基础，汽车和飞机各种仪表是司机和飞行员驾驶的 参考，同样，精确的市况监测指标也是投资人决定操作的基础。一个合格的飞行员或投 资人应该对各种仪表所反映的飞行信息或指标所代表的市场含义有清晰的理解，能够通 过这些指标对当前的飞行状况或当前的市场状况有有全面的了解，据此决定自己的驾驶 动作或投资操作。 本章中我们将介绍流通盘指数（0B指数）、流通市值指数（0号指数）、平均股价指 数（0A指数）、活跃市值指数（0AMV）、筹码分布指标（CYQ）、多头能量指标（CYF） 、成本均线（CYC）、浮动盈亏（CYS）、强弱系数（CYR）、承接因子（CYD）、短期平 均震荡（CYBband）、相对震荡幅度（CY%BB）等指标。这些指标就象一张全方位的监测 网，可以使投资人对股市的运行状态有一个全面的了解，这是投资决策的基础。 2．过程分析工具 市况监测指标的数值本身反映了某一方面的当前市场状态，所以在使用时可以不考 虑其过去的历史，只利用其当前值。这样分析仅仅是站在一个时间点上分析股市的状态 ，而没有考虑它的历史过程，即使是利用多种指标从多种角度综合的分析市场的当前状 态，也仍然是就一个时间点进行分析，没有考虑到历史过程。事实上，股市未来的走势 虽然在很大程度上决定于当前的状态，但历史过程肯定也是起作用的。从不同路径达到 同一个状态未来的演化将是不一致的。所以，除了用市况监测指标对市场的当前状态进 行监测外，在分析时还要对市场状态的演化过程进行分析。 由于要有多种市况监测指标才能综合描述股市的当前状态，所以，要全面的分析市 场演化过程也需要对市场演化过程每一步的综合状态进行分析。市场的演进路径就是由 一个状态演进到另一个状态，每一个状态由一组指标来表示，理论上讲，要把演进过程 显示出来就要把每天的股市综合状态显示出来并按时间顺序排列起来。对股市的历史进 行综合分析就要对这样排好的综合状态进行分析。 但要这样全面的分析演化过程是很困难的。第一，信息量多到难以处理。对多日状 态的综合分析少则需要十几天的信息，多则需要一年以上的信息，如果每天都要考虑所 有重要指标，信息量是非常大的。第二，指标和股价间的关系非常复杂，要全面把握很 难。第三，要综合显示多方面市场状态的演化过程也是非常困难的。显示一种指标随时 间演化的过程是容易的，以时间为横坐标，指标为纵坐标绘成图线，就表现了指标的演 化过程。但要想同时分析多个指标随时间演化的过程就要同时用多张图或在同一图中把 多个指标叠加在一起，前者图太多，后者容易乱。 所以，常见的演化过程分析是简化的，主要针对股价的演化过程进行分析，对指标 的过程分析则比较粗，只起辅助作用，更谈不上对综合状态演化过程的分析了。但即使 不做综合分析，只做股价或单一指标的过程分析也是非常困难的。第一，股价走势中包 含了大量的随机因素，给分析带来干扰。第二，随着分析时段变长，信息量也随之增大 ，给分析处理带来困难。 过程分析工具是帮助人们分析股市演化过程的工具。按照这个概念，以时间为横坐 标，股价或指标为纵坐标拉出线，就是一种最基本的过程分析工具。K线，折线，各种指 标线都属于过程分析工具，趋势线、支撑线等简单画线工具也是过程分析工具。这些工 具太原始了，一般不认为是分析工具，就象没有人会认为随处可见的木棍石块是工具一 样，但对原始人来说，这些确实是曾对其生存起过重要作用的工具。本章讨论在这些原 始工具基础上进行再加工形成的用来化简走势信息方便分析的工具。包括，K线辅助分析 工具：布林线、时空隧道；K线非线性变换工具：宝塔线、指南针折线、周月年K线、OX 图、红黑阵。这些工具可以使复杂混乱的走势曲线变得有序一些，便于分析预测未来走 势。以上两类工具主要是围绕着对股价运行过程的分析，而没有综合各方面的状态信息 ，还有一类工具从多角度反映股市状态变化过程：叠加图、量价线、博弈K线（CYQK） 3．计划预测工具 在把握市场状态的基础上下一步就要制订作战计划。“凡事预则成不预则不成”，军 事上说要“不打无准备之仗”。猝然临敌，平日训练有素，对各种情况各种应变方案都反 复演练过的部队就可以主动出击，没经过训练的乌合之众就会陷入混乱，必然失败。所 以，凡事事先有计划有准备，临事的时候就可以保持主动，不至于乱了手脚，即使实际 情况和预先的计划不同也比全无计划强，因为根据计划可以临时调整，总比全无计划要 从容得多。操作计划就象足球比赛前教练的作战部署一样，作战部署的作用在于使场上 队员可以协调配合的作战，不会乱了阵脚。作战部署不一定对，对了会打得顺，错了会 失败，但不管对错都比没有作战部署强，没有作战部署会使场上队员无法配合，必然失 败。类似的，操作计划的作用是给操作带来秩序，计划错了可以调整，但没有计划则会 造成反应迟钝和操作混乱，必然会输。所以，操作计划是成功操作所不可缺少的。 设计技术指标是一门科学，而制定计划则是一种艺术，股价将怎么走并没有什么硬 道理，完全取决于市场上投资人的一般心理和庄家的操盘计划。散户和主力计划的思路 有差别。主力能影响走势，他在图上画上一根线就有能力控制股价按这条线走，所以主 力是主动的设计走势制订操盘计划，他的思路是要体悟散户心理，考虑行情怎样走才能 达到他所希望的市场效果；散户没有能力影响走势，他只能猜测股价将怎样走，所以， 他的思路除了要体悟市场心理还要猜测主力要做什么和要怎么做，推测主力的操盘计划 ，然后根据这种推测制订自己操作计划。所以计划过程就是体悟和捕捉群体心理和庄家 心理的过程。 计划不是绝对的，因为主力的操盘计划和散户的操作计划都带有猜测的成份，只是 一种可能性，都可能出错。主力固然经常会设计出人意料的走势让散户上当，但在变化 的市场面前主力的操盘计划也常有失败的时候。计划错了也没有关系，只要不执著，错 了可以及时修改，而且，即使是错的计划也可以帮助人在市场上保持主动。所以，不管 计划正确与否，操作计划是必须有的，它都能给人的操作带来秩序和主动。 设计预测工具是在监测市场状态的基础上帮投资人猜测别人的操作计划和制定自己 的操作计划的工具，包括画线工具和坐标工具，这里介绍：抛物线、匀加速线、江恩线 、CY江恩线、黄金分割线、神秘数字线、螺旋历法线、等比坐标线、音阶坐标线。 2. 市况监测工具 1．流通盘指数——0B指数 流通盘指数在指南针证券分析软件中为0B指数，其市场含义是了沪深股市上流通的 总股票数，计算方法就是把沪深股市各门股票的流通盘相加，就得到这一指数。指南针 的其它指标都是监测市场运行状态的工具，而这一指标则是监测股市总体发展的工具， 因为它的数值与股票涨跌完全无关，单纯的反映了中国股市的规模及发展速度。比如， 1996年第一个交易日1月2日，0B指数为207.39，中国股市的总流通盘为207亿股；2000年 第一个交易日1月4日，0B 指数为814.28，中国股市在这一天总流通盘已达814亿股。三年间规模扩大了四倍，从中 可以看出中国股市的发展速度之快。 用对数坐标方式显示流通盘指数比用普通坐标看的更合理。因为，200亿规模的时候 发行2亿新股和现在800亿规模发行2亿新股的概念是不同的。 [pic] 图9-2-1-1 0B指数——中国股市的发展 图9-2-1- 1中，可以明显的看到，在对数坐标下，从1997年7月至今（2000年1月），中国股市的基 本上是按一条直线匀速扩张。计算表明，这一速度为每年33%，即中国股市在精确的以每 年1/3的规模发展着，这一速度显然就是管理层对中国股市发展速度的把握。 在这之前，1997年3月到7月之间，曾发生过一次快速扩容，4个月间股市扩容33%， 相当于每年扩容2.35倍，四个月的扩容量相当于后来每年的扩容总量。 在1997年3月之前，中国股市的扩容也是比较稳定的，基本上是每年1/3左右的速度 。 显然，在97年的时候领导层曾一度加快中国股市扩容速度，1997年7月以后又根据市 场情况进行了调整，至今一直在维持着1/3的稳定增涨速度。 从0B指数中还可以看出另一条规律：1997年7月以来，股市发展存在一个通道，当一 段时期，发展速度较快时就会速度相对放缓；缓和一段时间之后速度又会加快，形成总 体上每年1/3的发展速度。扩容的节奏都是在每年4月到11月之间较快，而11月到第二年 4月较慢。 2．总流通市值指数——0号指数 0号指数的市场含义是沪深A股的流通总市值。用每只股票的股价乘以它的流通盘就 是这只股票的流通市值，把所有的沪深A股的流通市值相加，就得到0号指数。用每只股 票的开盘、收盘、最高价和最低价可分别计算出0号指数的开盘、收盘、最高价和最低价 。可以画成K线。如果在某个时刻沪深两市A股的所有持股者都按照当时的市价计算自己 的股票价值，那么所有沪深A股投资者的股票价值总和就是0号指数。 0号指数的单位是亿元。如2000年第一个交易日1月4日0号指数的开盘价为7980.68， 即在跨入新千年后股市的第一个时刻，中国股市的总市值为七千九百八十亿元。 由于沪深两个市场在资金上是互通的，实际上相当于一个市场，而沪深的综指分别 只反映一个市场的涨跌，不能综合反映中国股市的总体情况。0号指数综合考虑了两个市 场，弥补了沪深成指和综指的不足。 市场中的流通市值同市场中的资金存量有直接关系，如果流通市值的增长超过了资 金存量的增长就会出现买盘不足，整个市场要通过降低流通市值来实现平衡。反过来， 市场资金存量增加了，购买力就会增强，市场就会通过提高流通市值来平衡入市资金的 增加。所以，透过0号指数可以看出市场总体存量资金的变化。短线上，在市场存量资金 变化不大的情况下，市场看多和看空的资金比例会有小幅波动，0号指数随之也会有起伏 ，但这种短线的波动要围绕着一条中期平衡线进行。由于0号指数直接反映了市场存量资 金的总体变化，所以极难被人为操纵，因此是判断大势的首选工具。 0号指数有两种用法，判断大势和判断短线涨跌。判断大势也就是判断牛熊。表象上 ，牛市上涨熊市下跌；而其本质区别则在于资金的流向，牛市中外围资金流入股市，熊 市中外围资金流出股市，而股市总体的涨跌只是资金流向的反映。 0号指数的震荡通道可以体现出大盘的中期趋势。这种通道短则几个月，长则一年以 上。震荡上升通道反映出中线资金入场，行情为牛市行情；震荡下降通道说明市场中线 资金离场，是熊市特征；而0号指数的水平横向震荡通道说明这一段时间中线资金平衡， 股市是平衡市。在新股持续上市的情况下，平衡市是以牺牲老股的市值为代价的，虽然 没有中线资金离场，市场呈多空平衡状态，但是投资者一般还是要亏损的。 [pic] 图9-2-2-1 0号指数的震荡通道 图9-2-2- 1中含有...
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