29-第六章 的第二节 (doc)
29讲 第六章 流动资金管理 第二节 应收账款管理 2003年计算题，具体问题的处理有变化，注意客观题 178页企业信用政策变更决策问题：信用政策改变前后净收益的比较 净收益=收入-相关成本费用 七项成本费用： 1、变动成本 不考虑固定成本，因为信用政策改变影响业务量，固定成本不随业务量的增减变动而变 动，信用政策改变对固定成本没有影响 2、收账费用 3、坏账损失 4、折扣成本 例如,原来的信用政策信用期30天，折扣期10天，折扣率2%，新的信用政策10天付款折扣 1.5%，10~20天付款折扣1%，折扣期60天，原销售额1000万，调整后的销售额1400万 5、应收账款应计利息 销售增长，敏感性资产随着收入增长而变动，应收账款占用利息是应收账款占款的机会 成本 6、存货的应计利息 存货也是敏感性资产 7、应付账款应计利息节约（自发性负债） 总量分析法：各自的收入和各自的成本费用相配比的方法 差额分析法：增量收入和增量成本之差 本、量、利原理： 经营收入-经营成本=经营利润（息税前利润）=px-(a+bx) 成本习性：成本总额与业务量之间的依存关系 根据成本习性，经营成本分为固定经营成本、变动经营成本（与业务量正比例变化） 产品成本包括直接材料成本、直接人工成本、制造费用 材料成本和人工成本是变动成本 例：某产品消耗原材料2千克，价格5元/千克，则产品消耗成本10元，属于变动成本。每 件产品消耗人工工时2小时，人工工时率为5元，则每件产品消耗人工成本10元，也属于 变动成本。制造费用如而车间的固定资产折旧直线法计提，固定资产原值100万，预计使 用年限10年，净残值1万，每年折旧9.9万固定不变，属于固定成本，另外还有混合成本 ，也最终可以分解为固定成本和变动成本。 在创造利润的过程中，变动成本做的贡献更大，补偿次序在前 收入补偿成本分为两步： 1. 先补偿变动成本，余额为边际贡献M。M=px-bx 反映的是获利能力 2、边际贡献补偿固定成本得到息税前利润EBIT。EBIT=M-a 产品的获利能力，用毛利和毛利率衡量 毛利=主营业务收入-主营业务成本 毛利率=毛利/收入 例：产品生产成本80元，销售成本就是80元，销售价格100元，则毛利为20元，毛利率为 20%。 M=px-bx px=M+bx 表示收入由两部分构成： 边际贡献率M/px 体现获利能力 边际贡献总额=单位边际贡献*销售量=（单价-单位变动成本）*销售量 变动成本率=bx/px =b/p 则M/px=1-b/p 边际贡献率和变动成本率的和为1 总量分析法下：假设变动成本率60% 边际贡献=1000万-1000*60% 净收益=边际贡献-剩余六项成本费用 差额分析法 增加的净收益=边际贡献的增加额-增加的成本 1、边际贡献差额 M=cm×x=cmR×s 则增加的边际贡献率= cm×△x=cmR×△s 假设边际贡献率60%，收入增加400万，增加的边际贡献为400万×60%=240万 2、增加的成本 （4）新增折扣成本 例：续上例，原信用政策下，40%客户选择10天内付款，享受2%的折扣，若销售收入为1 200万，则折扣成本=1200×40%×2% 新的信用政策下，若30%客户选择10天内付款，40%客户选择20天内付款，销售收入为14 00万，则新增折扣成本=1400×30%×1.5%+1400×20%×1%
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