2004年汽车行业研究报告(doc)
目 录 初步结论 1 I汽车行业基本知识信贷支持 3 一、汽车行业概述 3 二、国际汽车行业的发展状况和特征分析 41 II从汽车行业特点分析信贷特点 54 一、从汽车行业PEST分析看信贷特点 54 二、汽车行业总资产、销售收入、利润总额与GDP相关性分析 77 三、从汽车行业生命周期分析看信贷特点 78 四、从汽车行业增长性与波动性分析看信贷特点 81 五、从汽车行业进入退出壁垒分析看信贷特点 82 III从汽车行业财务特点分析信贷特点 87 一、从汽车行业盈利分析与工业平均值对比看信贷特点 87 二、从汽车行业营运能力与工业平均值对比看信贷特点 88 三、从汽车行业偿债能力与工业平均值对比看信贷特点 89 四、从汽车行业发展能力与工业平均值对比（行业潜力）看信贷特点 90 五、从汽车行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 91 六、从汽车行业亏损系数看信贷特点 91 七、从汽车行业规模看信贷特点 91 八、从汽车行业集中度看信贷特点 92 IV从汽车行业竞争绩效选择信贷产品 93 一、从我国汽车行业中不同规模企业之间的绩效比较看信贷特点 93 二、从我国汽车行业中不同所有制企业之间的绩效比较看信贷特点 93 V从汽车行业市场与消费情况看信贷特点 94 一、从主要产品市场情况看信贷特点 94 二、从主要产品生产情况看信贷特点 98 三、从主要产品价格变动趋势看信贷特点 101 VI行业投融资特点决定信贷特点 103 一、我国汽车行业投融资体制变化状况分析 103 二、从我国汽车行业外资进入状况分析信贷特点 109 三、从我国汽车行业兼并重组分析看信贷特点 111 VII从汽车行业3～10年发展趋势预测看信贷特点 114 一、对汽车行业的市场需求预测分析 114 二、对汽车行业供给因素预测分析 117 三、汽车行业发展趋势数据预测分析 118 VIII从汽车行业子行业特点看信贷特点 126 一、从汽车行业子行业波士顿矩阵分析看信贷特点 126 二、从汽车行业子行业财务指标汇总分析看信贷特点 130 三、从汽车行业子行业财务能力汇总分析看信贷特点 130 IX从汽车行业区域发展情况看信贷特点 131 一、从汽车行业优势区域选择与评价看信贷特点 131 二、从区域汽车行业营运能力看信贷特点 131 三、从区域汽车行业盈利能力看信贷特点 133 四、从区域汽车行业偿债能力看信贷特点 134 五、从区域汽车行业发展能力看信贷特点 135 六、从区域汽车行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 136 七、从区域汽车行业亏损系数看信贷特点 137 八、从区域汽车行业规模看信贷特点 138 X从企业发展情况看信贷特点 141 一、汽车行业企业较好值、中间值、较差值指标分析 141 二、从汽车行业龙头企业财务指标分析看信贷特点 141 三、从汽车行业龙头企业财务能力分析看信贷特点 142 XI汽车行业对银行资金需求预测分析 144 一、汽车行业对银行长期需求资金预测 144 二、汽车行业对银行短期资金需求预测 145 三、银行对汽车行业中间业务量预测 145 附件：2004年车界大事记 146 初步结论[1] 2004年我国汽车生产量和销售量都突破了500万辆。其中轿车产销量220－230万辆； 汽车行业今年运行的主要特点是：产销量保持增长，增长率回落；轿车是增长主体；成 本增速高于销售收入增速；价格竞争进一步加剧，几乎所有的国产轿车都降价。 上下游行业方面，6月初7月底，国内钢材市场价格持续攀升，7月份，全国钢材市场 平均价格比上月上升2.2%。8月价格普遍上扬，其中中型钢材价格比7月上涨6.1%；至9月 初，钢材价格已较5月底的最低点反弹了30%，9月下旬以来，钢材价格继续在高位运行。 受国际市场钢材价格不断上涨影响，经广东口岸进口的钢材平均价格从2月份的522美元 /吨逐月上涨至8月的704美元/吨，涨幅达34.9%，创下了近10年进口钢材平均价格的新高 。 全球对石油需求的增长比预期快了很多。其中，2004年的需求增长速度是24年以来最 快的。今年全球原油日需求量平均为8140万桶左右，比去年增加3.2%。即2004年的石油 需求量每天平均比2003年多出200万桶。今年4月以来,随着巴以冲突升级,中东局势恶化 ,加上伊拉克宣布停止石油出口,国际石油市场石油价格上涨,纽约市场的原油价格连续多 个交易日上涨,涨幅超过10%。 在国际市场上，受2005年新款车型推出、劳工节假期以及全球最大的汽车公司通用汽 车强大的清仓促销活动刺激，美国汽车业2004年三季度取得了今年的最佳业绩，日本的 丰田和日产车在美国市场的当月销售也大幅增长。 四因素让明年汽车行业比较乐观，第一消费者是持币待购，而不是无币待购；第二国 家宏观调控的“紧箍咒”不可能一直念下去；第三生产企业经历了今年以后，在产能、产 品规划方面多少会理性一些；第四价格战不可能没完没了地打下去，总有归于平静的一 天。预计全国的国产轿车市场会增长275万辆左右，比今年增长12%～13%。30万元以上的 国产豪华车市场相对于整个市场会更慢一点，估计增幅仅为7%～8%。 我国汽车行业的利润水平比较可观，建议银行对汽车行业提供信贷支持；建议重点开 发地区：上海、北京、广东、江苏、湖北、浙江、天津；建议重点开发产品：经济轿车 、中档轿车、重型卡车等；重点合作企业：上海大众汽车有限公司、一汽大众汽车有限 公司、上海通用汽车有限公司、广州本田汽车公司、长安汽车（集团）有限责任公司、 上汽奇瑞汽车有限公司、北京现代汽车有限公司等。 从我国汽车产业发展趋势分析，汽车产业在我国是一个成长中的产业,而不是在走下 破。所以银行于我国汽车企业之间应该采取积极的合作态度，在合作中达到双赢的结果 。 在银企合作过程中，银行与汽车企业面临的风险主要是政策风险和经营风险：汽车行 业受政策变化的影响较大，为防止投资过热国家可能出台的限制政策，要及时关注国家 政策的变化；对于一些产品的定位与需求存在的差别，技术落后，产品单一，产量比较 小的汽车企业，银行对其信贷项目应保持谨慎态度。 I汽车行业基本知识信贷支持 一、汽车行业概述 （一）汽车行业的定义和细分 1、汽车行业的定义 现代汽车的定义：车身具有动力装置，具有4个或4个以上的车轮,非轨道且无架线， 可以单独行驶,并完成运载任务的车辆。广义上来说也包括汽车列车。 在美国，汽车是指本身的动力驱动（不包括人力、畜力），装有驾驶操纵装置的在固 定轨道以外的道路或自然地域上运输客货或牵引其它车辆的车辆。在日本，汽车则指自 身装有发动机和操纵装置的、不依靠轨道和架线能在陆上行驶的车辆。在中国，汽车的 定义与分类，与美国和日本均有所不同。 中国对汽车的定义是：汽车是一种快速而机动的陆路运输工具。一般是指不用轨道， 不用架线，而用自带动力装置驱动的轮式车辆。一般具有四个或四个以上的车轮。通常 用作载运客货及牵引客货挂车，也有的是为了完成特定的运输任务或作业任务而将一般 汽车经过特定改装或配装专用设备的专用车辆，但不是专供农田作业的机械。全挂车或 半挂车并无自带的动力装置，它们与牵引汽车组成的汽车列车属于汽车范畴。 有些进行特种作业的轮式机械，如轮式推土机、铲运机、叉式起重机（叉车）以及农 田作业用的轮式拖拉机等，在少数国家中作为专用车，而在中国则分别划入工程机械和 农业机械范畴。 2、汽车行业的细分 （1）一般常用的汽车行业分类 根据不同的分类依据，汽车的分类方式纷繁复杂，以下简单介绍几种，见表1-1 表1-1　　一般常用的汽车行业分类列表 |分类依据 |汽车种类 | |动力装置 |内燃机汽车 |汽油机汽车、柴油机汽车、气体燃料| | | |发动机汽车、旋转活塞发动机汽车 | | |电动汽车 | | | |燃气涡轮机汽 | | | |车 | | |发动机的位 |前置发动机汽 | | |置 |车 | | | |后置发动机汽 | | | |车 | | | |中置发动机汽 | | | |车 | | |驱动方式 |前轮驱动汽车 | | | |后轮驱动汽车 | | | |全轮驱动汽车 | | |汽车用途 |轿车 | | | |运动汽车 | | | |客货两用汽车 | | | |载货汽车 | | | |客车 | | | |专用汽车 | | | |特种汽车 | | |车型 |轿车 |普通轿车、豪华轿车、小型轿车、活| | | |顶轿车、硬顶轿车、旅行轿车 | | |客车 |凸头、平头、铰接 | | |载货汽车 |凸头、平头、厢式、客货两用载货汽| | | |车（皮卡） | （2）目前我国对汽车行业的主要分类 按照最新的中国汽车分类标准(GB9417-89)，我国将汽车分类为8类，见表1-2 表1-2　　目前我国对汽车行业的主要分类 |序号|汽车分类 |分类参数 | |1 |载货汽 |微型货车 |GA①≤1.8吨 | | |车 | | | | | |轻型货车 |1.8吨＜GA≤6吨 | | | |中型货车 |6.0吨＜GA≤14吨 | | | |重型货车 |GA＞14吨 | |2 |越野汽 |轻型越野汽车 |GA≤5吨 | | |车 | | | | | |中型越野汽车 |5.0吨＜GA≤13吨 | | | |重型越野汽车 |13吨＜GA≤24吨 | | | |超重型越野汽车 |GA＞24吨 | |3 |自卸汽 |轻型自卸汽车 |GA≤6吨 | | |车 | | | | | |中型自卸汽车 |6.0吨＜GA≤14吨 | | | |重型自卸汽车 |GA＞14吨 | | | |矿用自卸汽车 | | |4 |牵引车 |半挂牵引汽车、全挂牵引汽| | | | |车 | | |5 |专用汽 |厢式汽车、罐式汽车、起重| | | |车 |举升汽车、仓棚式汽车、特| | | | |种结构式汽车、专用自卸汽| | | | |车 | | |6 |客车 |微型客车 |L②≤3.5米 | | | |轻型客车 |3.5米＜L≤7米 | | | |中型客车 |7米＜L≤10米 | | | |大型客车和特大型客车③ |L＞10米 | |7 |轿车 |微型轿车 |V④≤1升 | | | |普通轿车 |1升＜V≤1.6升 | | | |中级轿车 |1.6升＜V≤2.5升 | | | |中高级轿车 |2.5升＜V≤4升 | | | |高级轿车 |V＞4升 | |8 |半挂车 |轻型半挂车 |GA≤7.1吨 | | | |中型半挂车 |7.1吨＜GA≤19.5吨 | | | |重型半挂车 |19.5＜GA≤34吨 | | | |超重型半挂车 |GA＞34吨 | 注：①GA——厂定最大总质量(单位:吨) ②L——车长(单位:米) ③中大型客车又可分为城市客车、长途客车、旅游客车及团体客车，特大型客车指铰 接和双层客车； ④V——发动机排量(单位:升) ...
2004年汽车行业研究报告(doc)