财务分析的主要内容包括:企业财务状况、管理水平、获利能力、发展趋势,分析方法主要有比率法与现金流量比率法两种方法,其中以现金流量为基础的财务比率分析逐渐被人们所关注,在公司理财活动中,现金流量至高无上。

　　一、财务分析的内容

　　企业财务分析是根据企业财务报表对企业在一定时期内的经营情况,财务收支情况等状况进行的综合考察。其主要依据是企业财务报表,主要包括:资产负债表、损益表、现金流量表及其它一些辅助材料。企业财务分析的目标有以下几个方面:

　　1.分析企业的财务状况。了解企业资产的流动性、负债水平及企业偿还长短期债务的能力,从而评价企业的财务状况和风险,为有关决策者提供财务信息;

　　2.分析企业的资产管理水平。资产是企业生产经营活动的经济资源,资产的管理水平直接影响到企业的经济效益,财务分析可以了解企业对资产的管理水平,资金周转情况,为评价企业的管理水平提供依据;

　　3.分析企业的获利能力。企业利润是企业的重要经营目标之一,对企业获利能力进行分析,也是评价企业管理人员业绩的一个主要方面;

　　4.分析企业的发展趋势。通过分析,判断企业的发展趋势,预测企业的经营前景,为决策者提供依据。

　　二、两种财务分析方法

　　比率分析法

　　比率分析法是将财务报表中的有关数据相互联系地构成一定比率,供以说明企业的偿债能力、资金周转能力、获利能力、市场价值。

　　1.偿债能力分析

　　短期偿债能力

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　其值为2较好,值大于2说明企业未有效利用流动负债,短期资本管理保守。值小于2说明企业短期偿债能力不足,有财务风险压力。

　　速动比率:/流动负债

　　值在1左右,偿债能力良好,过高或过低都不理想。

　　长期偿债能力

　　负债率=总负债/

　　国内企业目前负债率均在80%左右,国际上趋向于负债率下降,一般不大于50%。

　　2.资金周转能力分析

　　流动资金

　　应收帐款周转率=销货净额/应收帐款余额

　　存货周转率=销货成本/存货余额

　　流动资产周转率=销货净额/流动资产余额

　　一般的周转率高,盈利高,风险小,经适度的标准,应由同行业来评价对比。

　　固定资产周转率=销货净额/固定资产净值

　　全部资产周转率=销货净额/年平均资产总额。值低说明有资产闲置或设备老化、陈旧。

　　负债周转率=销货净额/总负债平均额

　　3.获利能力分析

　　销货利润率=产品销货利润/销货收入

　　营业利润率=营业利润/销货收入

　　净利润率=税后利润/贷货收入

　　资产报酬率=税后利润/年平均资产总额

　　资本收益=税前利息前利润/年平均资产总额

　　权益报酬率=普通股收益/年平均收益额

　　每股收益=普通股收益/普通股股数

　　付息比例=每股股息/每股收益

　　普通股总收益率=/期初股价

　　4.市场价值分析

　　普通股每股净值=普通股权益/普通股股数值越大,股票越有保障。

　　市值与帐面比=每股市价/每股帐面值值越大,股票越有潜力。

　　市盈率=每股市价/每股税后利润市盈率在18倍左右较好。

　　5.比率法综合分析将以上四方面各指标综合,对照行业情况,就可得出一个企业的基本财务分析结论。

　　现金流量比率分析

　　自20世纪80年代以后,尤其是在美国财务会计准则委员会要求向外编报现金流量表后,人们开始关注于以现金流量为基础的财务比率分析,一时有现金流量至高无上之说。通过充足性分析,即分析现金流量对企业资金需求的满足程度;以及效率性分析,即分析企业相对于其他时期或其他企业创造现金流量的效率,可区别全面掌握企业财务状况对企业绩效进行评价的目的。

　　1.充足性比率主要有:

　　现金流量充足比率=经营活动现金流量。

　　长期债务偿还率=长期债务偿还/A

　　股利支付比例=股利支付/A

　　再投资比率=资产购置/A

　　债务保障比率=债务总额/A

　　折旧-摊销影响比率=/A

　　2.效率性比率主要有:

　　现金流量对销货额比率=A/销货额

　　经营活动指数=A/来自持续经营活动的收益

　　现金流量资产比率=A/资产总值

　　3.只有经营活动中的现金流量才是进行财务分析时所谈论的现金流量,虽然一些企业也会用融资活动所产生的现金流量来偿还到期债务,但一个企业解除最终债务必须依赖其经营活动所创造的现金流量。

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