《投资决策与尽职调查》

投资决策与尽职调查
课程背景：
资本投资是经济增长的引擎，是产业发展的钥匙，它不仅可以帮助被投企业插上资本的翅膀，引进高级人才，扩大生产规模，提升运营效率，推动技术创新，同时也能创造巨大财富，为资本的所有者带来可观的投资回报。然而，资本与生俱来的贪婪与恐惧，再加上管理人知识结构的缺失和非理性行为，使得资源错配现象普遍存在，一些好的项目得不到关注，一些项目被资本过度追捧，导致资本回报下降，甚至亏损离场，这在宏观经济增速下滑的当今尤为常见。
本课程《投资决策与尽职调查》专门针对以上问题，帮助资本重新认识投资，强调趋势、行业研究和企业的基本面分析，帮助资本夯实对企业核心分析工具的掌握，理清尽职调查中的重点难点，避开主要的企业风险盲区，提高资本投资的成功率与回报率。因此，本课程适合各类投资基金、投资银行、园区招商、企业高管与投资团队，也适合所有对资本与投资感兴趣的人。
课程收益：
■把握资本脉络与趋势：理清资本历史发展，精准把握当下资本市场现状与趋势，为投资决策提供宏观指引，捕捉机遇、规避风险；
■明晰投资问题与决策：深刻认识投资中的结构性和非理性问题，掌握科学决策方法，避免误区，提高投资成功率，保障稳健性；
■掌握投资分析与评估：熟练运用项目六维分析法和投资评价指标及估值方法，精准评估企业投资价值，筛选优质项目，高效配置资源；
■精通尽职调查与风控：系统掌握尽职调查流程与方法，全面收集企业信息，识别风险，降低信息不对称，防范投资风险，确保安全；
■强化投后管理与效益：熟练运用风险管理技巧，优化投资组合，掌握投后管理要点，实现投资增值，提升回报率，建立良好合作关系。
课程时间：2天，6小时/天
课程对象：股权投资基金、产业基金、政府引导基金、投资银行、财务顾问公司、企业CEO与高管、战投部、投融资与并购部、政府招商、企业服务相关部门人员
课程方式：理论讲授+案例分析+工具应用+互动+讨论
课程大纲
第一讲：资本风云路——历史演进与当代格局
一、资本市场的前世
1. 殖民者的狂欢
——VOC的船板
2. 资本的骗局
——郁金香之殇、牛顿的眼泪、密西西比巫师
3. 美元霸权
——布雷顿森林体系、黑金美元、潮汐效应
4. 华尔街风云
——梧桐树协议等
5. 资本巨鳄
——摩根、格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、梅拉梅德、米尔肯
二、资本市场的今生
1. 各类资本与市场总览
——股票市场、债券市场、汇率市场、期货市场
2. 货币的演变与创造
——商品货币制度、债务货币制度、乘数效应、央行印钞机制、数字货币
3. 犹太资本称霸全球
——贝莱德集团、先锋领航、道富、著名犹太家族等
3. 中国资本市场的力量
第二讲：投资迷途洞察——问题剖析与决策重塑
一、投资的结构性与非理性问题
1. 投资的结构性问题
——经济增速放缓、政策风险、募资困境、投资不可能三角等
2. 投资的非理性问题
——羊群效应、过度自信、锚定效应、心理账户、损失厌恶、确认偏差等
二、投资的技术性与决策问题
1. 调研方法问题
——调研手段、调研工具、信息的信度与效度检验等
2. 项目分析问题
——分析角度、分析方法、侧重点偏差等
3. 投资决策机制的五大问题
问题一：独裁型决策
问题二：激情决策
问题三：无制衡决策
问题四：利益驱动式决策
问题五：一票否决式决策
案例分析：YK资本的一次B轮投资
第三讲：投资慧眼锤炼——企业多维解析与价值甄别
一、项目六维分析法
1. 行业与市场分析
——PEST法、构建情报网络
2. 战略分析
——三大战略、波特五力模型、价值链分析、SWOT分析
3. 产品分析
——波士顿矩阵、竞品分析法、PPM产品组合分析、精益画布
4. 客户分析
——RFM模型、用户行为路径法、安索夫矩阵
5. 财务分析
——四大能力比值分析法、杜邦分析法、预算分析法
6. 风险分析
——财税风险、法律风险、持续增长风险、VRIO模型
二. 投资评价指标
1. 利率与时间价值
2. 资本成本与结构
——CAPM模型、加权资本成本WACC、结构均衡理论
3. NPV净现值与IRR内部收益率
——折现率、投资评价依据
4. 三大类估值法与局限
——绝对估值法：DCF法
——相对估值法：Px法、资产法
第四讲：尽职调查密匙——信息深挖与风险解锁
一、尽职调查的分类与步骤
1. 尽职调查的分类
类别一：商业尽调
类别二：财务尽调
类别三：法律尽调
2. 尽职调查的步骤
——准备、实施、整理、报告
二. 尽职调查的要点与手段
1. 行业学习方法与目标
——行业发展脉络、学习资料来源、框架模块梳理
2. 线下走访与座谈要点
——创始人、高管层、中层、基层、上游供应商、下游客户、同业、行业专家、其他渠道（如做过该类项目的人、同乡等）
3. 线上情报调查要点
——企查查、公司网页、新闻报道、高层视频、诉讼、报告数据库等
案例分析：YH资本的一次A+轮投资
第五讲：投后管理精要——价值守护与效益升华
一、投资风险分类与对策
1. 投资风险分类
——系统性风险、非系统性风险
2. 控制风险的四大手段
手段一：对冲工具
手段二：分散投资
手段三：转移风险
手段四：持续学习
二. 资产风险评估与选择
1. 单个项目风险评估
——概率、预期收益率、方差、标准差
2. 组合资产风险评估
——夏普比率、凯利公式
三、投后管理实战要点
1. 情报工作
——月报季报年报、经营数据、各类决议、重大合同、重要人士变动
2. 分层对接与IR反向管理
——多场景互动、业务外互动、搭建被投企业生态等
3. 价值输出与赋能
——战略优化、竞争者动态、外部投融资情报、上下游资源对接、人才引进等
4. 危机处理
——重大不利事件、重要诉讼、现金流困境、公关危机、破产清算等
讨论：某企业的投资人诉讼事件

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