要警惕两大危机

 作者:樊纲    122



 上周末,在广州举行的"2007卓越理财"财富论坛上,国民经济研究所所长、经济学博士樊纲出席了论坛,就当前经济中出现的热点问题及明年资本市场走势发表了看法。他认为,明年从紧的货币政策对我国经济长期增长是件好事,而次贷危机对国内市场的近期影响不大,明年仍然是稳定、增长的年头。


  紧缩有助经济长期增长


  日前召开的中央经济工作会议中提出,2008年将执行稳健的财政政策和从紧的货币政策。对此,樊纲说,紧缩政策使趋于过热的状态恢复到正常,有助于经济长期增长,尤其是对中小企业来说,可以创造长期增长空间。


  "事实证明,历次经济危机都是生产能力过剩的危机,都是经济出现过热后,通过危机的方式清理过剩的生产能力。目前采取措施,不形成太多过剩生产能力,可为以后软着陆创造条件。"樊纲说,有升有降的市场才更健康。


  樊纲预测,如果不被各种泡沫后的危机所打乱,中国经济还可持续10~20年高增长,因为导致经济增长的因素还在,如资本、外贸、储蓄增长,以及制度改革还有空间,可以释放大量的生产力,但前提是在宏观政策到位情况下的稳定增长。


  他说,要警惕目前我国经济可能面临的两方面潜在危机:资本市场的泡沫及世界经济发生大的波动。首先,即便没有出现流动性过剩,高储蓄形成的冲击也可能引起资本市场的泡沫;其次,我国外贸顺差占GDP的10%,外汇储备高居不下,不仅要追求内部平衡,也需要外部平衡。由于我国对国际许多市场还不熟悉,更应该用谨慎的心态面对世界金融市场的波动。


  次贷危机或引热钱流入


  美国爆发的"次贷危机",专家一致认为,会导致美国经济增长的放缓,其中,乐观的看法是美国经济增长速度将由现在的2%下降到1.5%,悲观的看法甚至认为美国经济会出现负增长,但是,多数人认为会维持0.5%~1.5%的增长。


  而樊纲则认为,真正严重的问题不是按揭,而是按揭背后楼市泡沫的破裂。美国经济会出现放缓,但不至于太差,应该会有1%以上的增长。


  樊纲认为,近期来看,对国内市场没有太大影响,中国经济主要靠国内供求影响,而国内银行买次案不多,国内企业到国外贷款也比较少,虽然信贷紧缩可能导致部分企业到国外贷款,但总的比重较小。


  不过,从中短期来看,资金渠道方面,次贷危机可能导致国内流动性更加过剩。樊纲说,美联储降息,美元加速贬值,导致人民币升值的压力更大,对人民币升值投资的预期更大,从而可能有更多的热钱和外汇资本流入中国,加快国内外汇储备的增长。另一方面,历史证明,当发达国家金融市场出现波动的时候,更多的国际资本会流向新兴市场国家。从这个角度讲,明年也应该采取适当的货币紧缩政策。而贸易方面,由于我国对新兴市场国家依赖的比重在加大,对美国市场的依赖在减少,出口仍会有所增长。(信息时报乔倩倩)

樊纲
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