宏观经济与新型基础设施
宏观经济与新型基础设施详细内容
宏观经济与新型基础设施
《宏观经济与新型基础设施》
主讲:宋柏允
【课程背景】
2020年新冠肺炎疫情,8成以上中小微企业现金流撑不过三个月;为了应对新冠肺炎对经济的压力,截止2020年3月5日,24个省市区公布了未来的重点项目投资规划,总投资额达48.6万亿元,其中2020年度计划投资总规模近8万亿元。
与当年的4万亿刺激有何不同,未来会产生怎样的影响?
【课程收益】
分析宏观经济、金融形势
分析产业政策发展解读
解读新基建与08年基金的异同,以及政府性融资难点及破解建议
展望未来金融领域发展趋势:资产证券化
【课程特色】案例,深入浅出听得懂;科学,背后理论讲得明;实战,学之能用定方向;展望,以史为鉴看未来
【课程对象】银行、证券、基金、保险等金融从业人员;对宏观经济、新基建需要了解人士【课程时间】6 小时
【课程大纲】
一、分析:为什么经济如此艰难?
1、2020年一场疫情,经济雪上加霜
8成中小微企业,现金撑不过三个月
大鱼吃小鱼:房地产行业为例,业务向头部企业集中
案例:老乡鸡董事长怒斯员工联名信、上市房企营收对比
2、宏观经济面临改革开放四十年未有之变化
中国经济滞胀了吗?什么是滞胀?
二、当前宏观环境啥情况?
1、世界经济周期与新工业革命:科技发展到瓶颈,大国博弈白热化
2、中美贸易战的背后:美国的黑暗森林法则以及规律武器——粮食、石油、货币
3、经济回归最本质:总需求与总供给
需求旺盛的20世纪80年代末
需求不足的20世纪90年代末
供给出问题的现在
供给侧改革带来的挑战与机会
4、需求三架马车分析
消费:人口、购买力、购买倾向
投资:基建狂魔
出口:进出口增速回落
3、供给侧分析
人口问题:未富先老且断崖式下降
资本:风口理论是是非非
全生产要素:未来的关键
案例:柯布道格拉斯模型、人口结构、苹果的坚守第一性原理、3M百年老店的启示
三、2020年新基建,新在何处?
1、新基建有哪些“新”
5G:资本市场的风口,到底是什么?有什么用?大国之间如何博弈?
人工智能:有时候和“大数据”分不清
数据中心:算力和算法的黑科技
2、基础之上有什么
史鉴——高铁之上:加速城市化进程,城市文化形成,契约精神提高到前所未有
5G之上:三大场景
AR/VR——在线教育、远程办公;
海量物联网——环境监测、智能家电;
高可靠低延时——自动驾驶、自动化工业
人工智能+数据中心:边缘科技与终端应用
边缘科技:空间技术、能源技术、基因工程、纳米科学、
终端应用:无人驾驶、语音识别、专家系统、智适应学习、机器视觉
机器视觉:指纹、人脸、视网膜、虹膜识别
自动规划
案例:一个小区的快递投递
智能搜索
案例:贷款风控,谁是“守信之人”
3、头部企业的布局
百度:5G+AI+边缘计算
阿里:5G技术与应用
腾讯:云化、平台化技术
4、新基建带来的投资机遇
5G产业链分析:5G基础、流量端、应用端
人工智能分析:云计算、IDC、光模块、服务器路由器交换机、流量可视化
四、新基建的钱从哪来?
1、来自于财政行不行?
看一看,财政的账本
案例:财政收入与支出细分
2、来自于债务行不行?
债务累加风险
3、来自于民间投资行不行?
回顾:民间资本历史迷思
案例:常平仓与青苗法、美联储的私有制
五、商业银行业未来的定位是什么?
1、史鉴——中国出现最早的纸币,但是欧洲出现最早的银行
宋、元、明三代纸币推行不下去:政府开销大
张居正一条鞭法:政府融资难
英格兰银行获独家:中央银行开端,政府的银行
美联储诞生:信用扩张与收缩的博弈结果
商业银行信用扩张的极端:中国超级通胀
商业银行信用收缩的极端:美国大萧条
2、史鉴——美国20世纪70年代滞胀及银行业的转型
自由阶段,混业经营
大萧条,《格拉斯斯蒂格尔法案》变出了大小摩
刘易斯拉捏利的点子:再次融合
中美对比,两种模式两种结果
六、为什么说资产证券化变革中国金融模式?
1、资管新规为什么要给资产证券化留下“后门”
2、基础资产
信贷资产——资产证券化的主要供给者
中小企业融资
基础设施资产
3、评级
评级方法
评级方法的缺陷
4、定价
证券化产品交易机制
主要证券化产品定价方法
5、监管与制度设计
金融监管改革共识
巴塞尔协议III与资产证券化
影子银行
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